Pendorong 7: perpajakan

Pajak minimum dan persaingan antarkanton

Faktor pendorong ketujuh adalah perpajakan, suatu bidang di mana tatanan federal Swiss memberikan otonomi yang luas kepada kanton-kanton dan kata akhir kepada para pemilih. Bab H.V menguraikan posisi Zurich (Zürich) dalam sistem ini. Kanton tersebut mengenakan pajak atas laba perusahaan dengan tarif efektif sekitar 19,5 persen di kota Zurich. Para pemilihnya menolak penurunan lebih lanjut tarif pajak laba pada 18 Mei 2025. Pajak minimum OECD, yang dilaksanakan melalui pajak tambahan nasional sejak 2024 dan pajak tambahan internasional sejak 2025, telah mengubah syarat-syarat persaingan antarkanton bagi grup-grup besar. Sebuah studi Deloitte bulan April 2026 menemukan bahwa lima puluh grup Swiss terbesar yang tercatat di bursa akan membayar pajak tambahan sebesar CHF 563,8 juta untuk tahun 2025, dua kali lipat jumlah tahun sebelumnya. Grup farmasi dan keuangan menyumbang sembilan puluh persen dari total tersebut, dan dua perusahaan menyumbang tiga perempatnya. Deloitte mengamati bahwa beberapa kanton telah menaikkan tarif pajak dan memperkenalkan subsidi untuk riset guna mengompensasi bagian penerimaan yang mengalir ke Konfederasi. Deloitte juga memperingatkan bahwa perlakuan khusus terhadap grup-grup Amerika oleh negara-negara lain menempatkan perusahaan-perusahaan Swiss pada posisi yang tidak menguntungkan dan menyerukan reformasi pajak perusahaan keempat.¹

Pajak minimum, yang akan tetap berlaku dalam bentuk tertentu hingga 2035, mempersempit kesenjangan antara Zurich dan kanton-kanton berpajak rendah bagi grup-grup yang berada dalam cakupannya. Bagi perusahaan yang lebih kecil, bagi individu, dan bagi keputusan lokasi keluarga-keluarga kaya, persaingan antarkanton terus berlanjut. Zurich bersaing dengan Zug, Schwyz, dan Luzern dalam pajak penghasilan dan pajak kekayaan, dan Bab K.II telah menunjukkan betapa pentingnya hal ini bagi pengusaha Jerman. Ketidakpastian kritisnya terletak pada apakah tatanan internasional pajak minimum tetap utuh. Fragmentasi rezim tersebut setelah penarikan diri Amerika dari kerangka global akan membuka kembali medan persaingan pajak antarnegara.² Konsolidasi akan semakin mengurangi bobot tarif pajak dalam keputusan lokasi dan meningkatkan bobot infrastruktur, talenta, dan kepastian hukum.

Kekayaan, warisan, dan rumah tangga

Bagi nasabah privat, pertanyaan pajak terpenting dalam dekade ini untuk sementara terjawab pada 30 November 2025. Para pemilih menolak inisiatif Young Socialists untuk pajak federal sebesar lima puluh persen atas harta peninggalan dan hibah di atas CHF 50 juta dengan 78,3 persen suara.³ Bab H.V telah menunjukkan bahwa hasil tersebut menegaskan kewenangan kanton atas pajak warisan. Meskipun demikian, selama kampanye, beberapa pengusaha terkemuka menyatakan bahwa mereka akan mempertimbangkan untuk meninggalkan Swiss apabila inisiatif tersebut diterima, suatu tanda betapa sensitifnya kekayaan yang mudah berpindah terhadap sekadar kemungkinan adanya pajak warisan federal.⁴ Dengan warisan tahunan sekitar CHF 100 miliar dan konsentrasi kekayaan yang semakin meningkat, perdebatan ini akan kembali dalam bentuk tertentu sebelum 2035, baik sebagai usulan pajak warisan federal, sebagai reformasi pajak kekayaan, maupun sebagai perdebatan tentang perlakuan pajak istimewa atas keuntungan modal.

Dua pemungutan suara lainnya telah mengubah perpajakan rumah tangga. Pada 28 September 2025, para pemilih menyetujui penghapusan nilai sewa imputasi (imputed rental value) atas rumah yang dihuni sendiri, yang akan berlaku pada tahun 2028. Pada 8 Maret 2026, mereka menyetujui penerapan perpajakan individual dengan 54,23 persen suara, yang harus dilaksanakan oleh kanton-kanton selambat-lambatnya pada 1 Januari 2032.⁵ Penghapusan nilai sewa imputasi menghilangkan insentif pajak untuk mempertahankan kredit pemilikan rumah dalam jumlah tinggi dan akan memengaruhi bisnis kredit pemilikan rumah bank-bank domestik. Perpajakan individual akan mengubah perencanaan pajak pasangan suami istri, khususnya pasangan dengan dua penghasilan.

Keberlanjutan dan konstitusi

Ketidakpastian terakhir yang terkait dengan pajak muncul dari inisiatif konstitusional “Untuk pusat keuangan Swiss yang berkelanjutan dan berorientasi masa depan”. Inisiatif tersebut akan menambatkan persyaratan ekologis bagi pelaku pasar keuangan dalam Konstitusi, termasuk larangan membiayai ekstraksi bahan bakar fosil, dan membentuk badan pengawas baru dengan kewenangan penegakan. Pada 12 Agustus 2026, Dewan Federal merekomendasikan penolakannya. Dewan Federal berpendapat bahwa Undang-Undang tentang Iklim dan Inovasi serta aturan pelaporan iklim tahun 2024 sudah mengejar tujuan-tujuan intinya dan bahwa larangan yang hanya berlaku di Swiss akan memindahkan bisnis ke luar negeri. Departemen Keuangan harus menyampaikan pesan (dispatch) paling lambat 16 April 2027.⁶ Oleh karena itu, pemungutan suara rakyat dapat diperkirakan berlangsung pada tahun 2028 atau 2029. Hasilnya akan menunjukkan apakah para pemilih Swiss ingin menetapkan batas-batas moral keuangan melalui Konstitusi, suatu pertanyaan yang berakar dalam pada sejarah Zurich.

Catatan

1. Deloitte Switzerland, siaran pers tentang studi dampak pajak minimum OECD, 23 April 2026, https://www.deloitte.com/content/dam/assets-zone2/ch/de/docs/about/2026/deloitte-medienmitteilung-oecd-gmt-2026.pdf. ↩
2. The White House, memorandum “The Organization for Economic Co-operation and Development (OECD) Global Tax Deal (Global Minimum Tax)”, 20 Januari 2025, https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2025/01/the-organization-for-economic-co-operation-and-development-oecd-global-tax-deal-global-tax-deal/, bagian 1: “the Global Tax Deal has no force or effect in the United States”. U.S. Department of the Treasury, pernyataan G7 tanggal 28 Juni 2025, https://home.treasury.gov/news/press-releases/sb0181: “A side-by-side system would fully exclude U.S. parented groups from the UTPR and the IIR in respect of both their domestic and foreign profits.” ↩
3. blue News, “Erbschaftssteuerinitiative der Juso mit 78,3 Prozent Nein abgelehnt”, 30 November 2025, https://www.bluewin.ch/de/news/schweiz/erbschaftssteuerinitiative-der-juso-mit-78-3-prozent-nein-abgelehnt-li.2987116. ↩
4. Di antara mereka terdapat industrialis Peter Spuhler, pemilik Stadler Rail, yang mengatakan kepada SonntagsZeitung bahwa Young Socialists (Juso) memaksanya untuk beremigrasi dan bahwa ia sedang mempertimbangkan untuk pindah ke Austria: Swissinfo, “Erbschaftssteuer: Vertreibt eine Initiative die Superreichen aus der Schweiz?”, 31 Juli 2024, https://www.swissinfo.ch/ger/bundespolitik/erbschaftssteuer-vertreibt-eine-initiative-die-superreichen-aus-der-schweiz/84836825. ↩
5. RSM Switzerland, “Individualbesteuerung und Abschaffung des Eigenmietwerts”, https://www.rsm.global/switzerland/de/node/709. ↩
6. Dewan Federal, siaran pers “Bundesrat lehnt Finanzplatz-Initiative ab”, 12 Agustus 2026, https://www.admin.ch/de/newnsb/UtUmgvbslkTSiJR-gm31T. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.