Dari Leu & Cie. ke Aktiengesellschaft Leu & Co.: abad ke-19

Paruh pertama abad ke-19 mengubah bekas komisi tersebut menjadi lembaga domestik. Menurut Kamus Sejarah Swiss (HLS), Leu pada dekade-dekade ini menjadi lembaga hipotek terkemuka di kanton Zurich.¹ Reorientasi ini merupakan bayangan cermin dari mandat tahun 1755. Jika komisi dahulu dibentuk untuk membawa tabungan Zurich ke luar negeri, bank swasta kini membawanya kembali dan meminjamkannya dengan jaminan tanah di kanton. Konteks politik mendukung perubahan ini. Periode Mediasi dan Restorasi, dan terutama regenerasi liberal setelah tahun 1830 yang dibahas pada Bab C.III, membuka ekonomi pedesaan, menghapus beban feodal dan menciptakan permintaan kredit di kalangan petani, pemilik penggilingan dan pemilik pabrik tekstil baru di Oberland serta di sepanjang Sungai Töss dan Glatt. Hipotek menjadi aset utama bank.

Bank tersebut tidak lama sendirian di pasar ini. Bank tabungan menyebar di seluruh Swiss sejak akhir abad ke-18. Setelah yang pertama didirikan di Bern pada tahun 1787, jumlahnya meningkat menjadi 132 pada tahun 1840. Bank-bank pertama yang diorganisasi atas dasar yang lebih modern menyusul: Kantonalbank von Bern pada tahun 1834, Bank in Zürich dan Bank in St. Gallen pada tahun 1837, Bank in Basel pada tahun 1844–1845 dan Kantonalbank Vaud pada tahun 1845.² Bank in Zürich, sebuah bank saham penerbit uang kertas, termasuk dalam sejarah moneter yang dibahas pada Bab C.IV. Bagi Leu, para pesaing baru ini berarti bahwa struktur informal yang diwarisi dari tahun 1798, yaitu sebuah firma swasta yang dimiliki oleh para penyimpannya, tidak lagi memadai. Pada tahun 1854, rumah bank itu diubah menjadi perseroan saham, Aktiengesellschaft Leu & Co.³

Perubahan tahun 1854 hanya mendahului dua tahun pendirian Schweizerische Kreditanstalt oleh Alfred Escher, yang menjadi pokok bahasan Bagian D. Kedua lembaga tersebut mewakili dua generasi perbankan Zurich. Leu adalah bank hipotek yang berakar pada tabungan keluarga dan lembaga kota, sedangkan Kreditanstalt adalah crédit mobilier menurut model Prancis, yang didirikan untuk membiayai jalur kereta api dan industri negara federal yang baru. Saller mencatat bahwa bentuk perseroan saham membawa Leu ke dalam persaingan yang lebih tajam dengan bank-bank baru pada periode tersebut.⁴ Bentuk itu juga, untuk sementara waktu, mempertahankan hubungan dengan negara. Menurut uraian yang sama, kanton memegang blok saham yang substansial di Leu hingga tahun 1870, ketika kanton mendirikan Zürcher Kantonalbank dan menjual kepemilikannya di lembaga yang lebih tua itu.⁵

Pendirian Zürcher Kantonalbank pada tanggal 15 Februari 1870, menyusul disetujuinya konstitusi kanton yang baru melalui pemungutan suara rakyat pada tahun 1869, menandai saat kanton Zurich membentuk wahana baru bagi perannya sebagai investor dan pemberi pinjaman. Bank baru itu dimaksudkan untuk memenuhi kebutuhan kredit komersial dan pertanian penduduk serta menyediakan peluang tabungan dan investasi yang aman bagi lapisan penduduk yang luas. Bank tersebut membuka kantor pertamanya di Paradeplatz.⁶ Gerakan demokratis yang melahirkan konstitusi tahun 1869 memandang bank-bank yang ada, termasuk Leu, sebagai lembaga elite liberal lama. Jika Zinskommission tahun 1755 melayani tabungan kaum patrisian, Kantonalbank dimaksudkan untuk melayani para petani, perajin dan penabung kecil di kanton, dengan jaminan penuh negara di belakangnya. Sejarah Kantonalbank termasuk dalam Bagian D. Bagi bab ini, yang penting adalah bahwa kanton, setelah membentuk Leu pada tahun 1755 dan tetap terhubung dengannya hingga tahun 1870, kemudian memilih untuk menjalankan fungsi perbankan publiknya melalui lembaga baru dan menyerahkan Leu kepada pasar.

Dekade-dekade setelah tahun 1870 mengubah Leu dari bank hipotek khusus menjadi bank universal yang bersaing dengan Kreditanstalt dan lembaga-lembaga besar Zurich lainnya.⁷ Peralihan ini tidak berjalan mulus. Pada tahun 1872, pengurangan modal sebesar dua juta franc menjadi perlu karena kerugian perdagangan.⁸ Episode ini, yang terjadi hanya dua tahun setelah hilangnya negara sebagai pemegang saham, menunjukkan risiko peralihan dari pinjaman berjaminan ke usaha surat berharga. Episode ini juga menggambarkan pola yang akan berulang sepanjang sejarah bank tersebut di kemudian hari: sebuah lembaga dengan basis usaha domestik yang kuat, yang menderita kerugian besar setiap kali merambah pasar yang di dalamnya ia tidak memiliki keunggulan komparatif.

Catatan

1. HLS, Baumann, “Bank Leu”, telah dikutip di atas: “zum führenden Hypothekarinstitut des Kantons Zürich”. ↩
2. HLS, Körner, “Banken”, bagian “Sparkassen und erste Kantonalbanken (19. Jahrhundert)”, telah dikutip di atas. ↩
3. HLS, Baumann, “Bank Leu”, telah dikutip di atas. Sebuah daftar lokal menyebutkan tahun 1855 sebagai tahun digunakannya nama Aktiengesellschaft Leu & Co.: Gebrüder Dürst, “Namen alter und ehemaliger Bankhäuser in der Stadt Zürich”, telah dikutip di atas. Di sini diikuti tanggal 1854 dari Kamus Sejarah. ↩
4. Saller, “The Big Sleep: Die Bank Leu, Teil vier”, telah dikutip di atas. ↩
5. Saller, Ein kurze Geschichte der Bank Leu, telah dikutip di atas. ↩
6. Zürcher Kantonalbank, “Geschichte: Die nahe Bank seit über 150 Jahren”, https://www.zkb.ch/de/ueber-uns/unser-unternehmen/geschichte.html. ↩
7. Saller, “The Big Sleep: Die Bank Leu, Teil vier”, telah dikutip di atas. ↩
8. DeWiki, “Bank Leu”, telah dikutip di atas (dirujuk sebagai orientasi). ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.