Warisan bagi pusat keuangan

Dari lima persen hingga Undang-Undang Kredit Konsumen

Garis dari batas atas tingkat bunga abad ke-16 hingga masa kini melewati beberapa tahap. Setelah 1800, kanton-kanton pada awalnya mempertahankan aturan lama tentang riba dan batas maksimum 5 persen. Setelah kebebasan berusaha ditegakkan, pembatasan-pembatasan itu dihapuskan. Sejak 1846 kanton-kanton mendirikan bank hipotek publik untuk membiayai pertanian. Pada akhir abad ke-19, pengaruh ilmu hukum Jerman memasukkan konsep modern tentang riba ke dalam Kitab Undang-Undang Hukum Perikatan Swiss (CO), terutama melalui Pasal 21 tentang pemanfaatan kesulitan, ketidakberpengalaman, atau kecerobohan suatu pihak. Kitab Undang-Undang Hukum Perdata Swiss (CC) (Pasal 795) memberi kewenangan kepada kanton-kanton untuk menetapkan tingkat bunga maksimum bagi tagihan yang dijamin dengan beban atas tanah, suatu kewenangan yang pada awal abad ke-21 hanya masih digunakan oleh segelintir kanton.¹ Kitab Undang-Undang Hukum Pidana Swiss (SCC) tahun 1937 menetapkan sebagai tindak pidana perbuatan memanfaatkan kesulitan orang lain untuk memperoleh keuntungan yang bersifat riba, dengan ancaman pidana yang lebih berat bagi mereka yang menjalankan riba secara profesional.²

Untuk kredit konsumen, hukum kanton sejak lama menetapkan tingkat bunga maksimum berdasarkan Pasal 73 ayat (2) CO, yang menyerahkan pemberantasan penyalahgunaan di bidang bunga kepada hukum publik. Menurut Kantor Kehakiman Federal, beberapa kanton memiliki tingkat bunga maksimum sebesar 15 persen sebelum 2003. Sebagian kanton, dengan bersandar pada konkordat antarkanton tanggal 8 Oktober 1957 tentang langkah-langkah pemberantasan penyalahgunaan di bidang bunga, bahkan menetapkan batas maksimum sebesar 18 persen. Undang-Undang Federal tentang Kredit Konsumen tanggal 23 Maret 2001 (Konsumkreditgesetz, KKG), yang berlaku sejak 2003, menyeragamkan rezim tersebut.³ Pasal 14 memberi kewenangan kepada Dewan Federal untuk menetapkan tingkat bunga maksimum yang diperbolehkan dengan memperhatikan tingkat bunga yang relevan bagi pembiayaan kembali kredit konsumen, dan menentukan bahwa tingkat bunga maksimum pada umumnya tidak boleh melebihi 15 persen.⁴

Pada 2015 Departemen Kehakiman dan Kepolisian Federal (EJPD) mengusulkan suatu mekanisme yang mengaitkan tingkat bunga maksimum dengan tingkat bunga pasar uang, dengan rentang 10 hingga 15 persen.⁵ Mekanisme yang berlaku saat ini menggunakan Swiss Average Rate Overnight (SARON) majemuk tiga bulan sebagai suku bunga acuan dan menambahkan margin tetap sebesar 10 poin persentase untuk pinjaman tunai dan 12 poin persentase untuk kredit cerukan, termasuk kartu kredit, dengan hasil yang dibulatkan ke bilangan bulat. Karena SARON praktis berada di titik nol pada musim panas 2025, batas atas itu turun pada 1 Januari 2026 dari 11 menjadi 10 persen untuk pinjaman tunai dan dari 13 menjadi 12 persen untuk cerukan. Kontrak yang melampaui batas maksimum batal, sehingga konsumen hanya berutang pokok pinjaman.⁶

Aturan-aturan modern berbeda secara mendasar dari pendahulunya di abad ke-16. Aturan-aturan itu hanya berlaku bagi kredit konsumen, sehingga pinjaman komersial dan pinjaman hipotek sebagian besar bebas dari batas atas tingkat bunga. Lagi pula, batas maksimumnya ditetapkan dengan rumus yang terkait dengan tingkat bunga pasar. Namun logika dasarnya jelas merupakan logika yang dirumuskan oleh Zwingli dan Bullinger. Kredit untuk konsumsi, kategori yang dipandang para Reformator paling rentan terhadap eksploitasi, tunduk pada batas-batas publik yang ditetapkan negara di luar tawar-menawar antara pemberi pinjaman dan peminjam. Apabila pemberi pinjaman melampauinya, sanksinya adalah hilangnya hak atas bunga. Kewajiban pemberi pinjaman untuk menilai kelayakan kredit peminjam sebelum memberikan kredit konsumen, guna menghindari utang berlebihan, menggemakan keprihatinan kaum Reformed agar kredit tidak menjadi jerat bagi kaum miskin.⁷

Bunga moderat dan Zinsinsel

Garis kesinambungan kedua menyangkut tingkat suku bunga. Setelah 1950 Swiss menjadi, dalam perbandingan internasional, negara berbunga rendah, yang disebut Zinsinsel Schweiz (“pulau bunga Swiss”). Kamus Sejarah Swiss mendaftar faktor-faktornya: kecenderungan menabung yang tinggi, rasio fiskal yang rendah, sistem perbankan yang kuat, keberhasilan Bank Nasional Swiss (SNB) dalam mengendalikan inflasi, ekspektasi apresiasi franc, serta stabilitas politik dan ekonomi yang menarik investor asing yang bersedia menerima imbal hasil lebih rendah. Untuk menangkal arus masuk modal yang berlebihan, pemerintah bahkan mengenakan bunga negatif atas simpanan asing pada 1964–66 dan 1971–79.⁸

Karena penyebab lingkungan bunga rendah Swiss pada abad ke-20 bersifat makroekonomi dan kelembagaan, menarik garis langsung ke Reformasi akan berlebihan. Namun beberapa faktor yang disebut Kamus Sejarah Swiss, yaitu kecenderungan menabung yang tinggi, pengendalian fiskal, dan preferensi terhadap stabilitas, juga merupakan kebajikan yang hendak ditanamkan oleh mandat-mandat kesusilaan Zurich. Etika hidup hemat kaum Reformed turut membentuk masyarakat yang menghormati tabungan, yang memandang utang sebagai persoalan reputasi, dan yang mengelola keuangan publik dengan hati-hati. Pinjaman hipotek, yang mewakili lebih dari dua pertiga pinjaman bank Swiss kepada nasabah, adalah pewaris modern Gült: kredit yang dijamin dengan tanah dengan bunga moderat, bentuk pinjaman yang dominan dalam perekonomian Swiss, dulu maupun sekarang.⁹ Schuldbrief, surat hipotek Swiss yang berkembang dari beban atas tanah pada masa awal modern, hingga kini masih membentuk praktik hipotek Swiss (lihat Bagian A).

Batas-batas moral dan reputasi

Garis kesinambungan ketiga adalah yang paling sulit ditangkap dan barangkali yang paling penting. Reformasi Zurich menanamkan kegiatan ekonomi dalam kerangka harapan-harapan moral yang ditegakkan sebagian oleh hukum dan sebagian oleh reputasi. Pusat keuangan modern beroperasi dalam kerangka yang sebanding, meskipun isi harapan-harapan itu telah berubah. Bank dan manajer aset tunduk pada regulasi yang ekstensif, tetapi mereka juga bergantung pada reputasi integritas yang tidak dapat dijamin sepenuhnya oleh regulasi apa pun. Pengalaman pusat keuangan Swiss dalam beberapa dasawarsa terakhir, mulai dari kontroversi seputar aset tidur dan kerahasiaan bank hingga runtuhnya Credit Suisse pada 2023, telah menunjukkan betapa cepatnya reputasi dapat hilang dan betapa mahalnya membangunnya kembali.¹⁰

Dalam praktik penulis, klien dari Asia dan tempat lain kerap menyatakan harapan bahwa lembaga-lembaga Swiss memadukan keterampilan komersial dengan kesungguhan moral tertentu: bahwa mereka menaati aturan dan juga menolak bisnis yang sah tetapi tidak pantas. Harapan itu, terlepas dari apakah selalu terpenuhi atau tidak, berakar dalam. Harapan itu mencerminkan suatu tradisi yang mengharapkan pemberi pinjaman mempertimbangkan keadaan peminjam, pemerintah menetapkan batas-batas, dan komunitas mengawasi perilaku anggota-anggotanya. Pembedaan Zwingli antara kebenaran ilahi dan kebenaran manusiawi menawarkan kosakata yang secara mengejutkan modern bagi standar ganda ini. Kebenaran manusiawi adalah hukum, yang harus ditaati dan yang menetapkan standar minimum. Kebenaran ilahi adalah tuntutan yang lebih tinggi, yang tidak dipenuhi sepenuhnya oleh lembaga mana pun, tetapi yang membentuk hati nurani, pertimbangan, dan pada akhirnya reputasi.

Perbandingan dengan Jenewa, yang dibahas dalam Bab B.IV, menunjukkan bahwa kedua kota Reformed itu mengembangkan ajaran yang serupa tetapi profil keuangan yang berbeda. Jenewa menjadi pusat private banking internasional yang terkait dengan monarki Prancis dan kemudian dengan organisasi-organisasi internasional. Zurich, di pihaknya, menjadi pusat pembiayaan perdagangan dan industri, asuransi, serta bank-bank universal besar. Di kedua kota itu, ajaran bunga yang moderat dan etika pengelolaan amanah memberikan landasan kepercayaan bersama.

Catatan

1. Dubler, “Zinsen”, Historisches Lexikon der Schweiz (HLS) (sebagaimana dikutip di atas), bagian “Zinssätze”, yang menyebut Appenzell Innerrhoden, Neuchâtel, Ticino, dan Nidwalden. ↩
2. Gilomen dan Dubler, “Usura”, Dizionario storico della Svizzera (DSS) (sebagaimana dikutip di atas). ↩
3. Bundesgesetz über den Konsumkredit (KKG) tanggal 23 Maret 2001, SR 221.214.1, berlaku sejak 1 Januari 2003; lihat Kanton Schwyz, “Merkblatt zum Bundesgesetz über den Konsumkredit (KKG) vom 23. März 2001”, https://www.sz.ch/public/upload/assets/8441/Merkblatt_zum_Bundesgesetz_ueber_den_Konsumkredit_KKG_vom_23_Maerz_2001.pdf. ↩
4. Bundesamt für Justiz, “Erläuterungen zur Anpassung von Artikel 1 VKKG”, Desember 2015, bagian 1, https://www.newsd.admin.ch/newsd/message/attachments/80605.pdf, yang juga mencatat batas maksimum kanton sebelumnya sebesar 15 dan 18 persen serta mengutip Pasal 14 KKG; lihat juga WEKA, “KKG: Das Konsumkreditgesetz”, https://www.weka.ch/themen/finanzen-controlling/finanzmanagement/finanzierung/article/kkg-das-konsumkreditgesetz/. ↩
5. Bundesamt für Justiz, “Erläuterungen zur Anpassung von Artikel 1 VKKG” (sebagaimana dikutip di atas). ↩
6. EJPD, siaran pers tanggal 31 Oktober 2025 (sebagaimana dikutip di atas). ↩
7. WEKA, “KKG: Das Konsumkreditgesetz” (sebagaimana dikutip di atas), tentang pemeriksaan kelayakan kredit. ↩
8. Dubler, “Zinsen”, HLS (sebagaimana dikutip di atas). ↩
9. Dubler, “Zinsen”, HLS (sebagaimana dikutip di atas), bagian “Geldanlage im Bann der Globalisierung”. ↩
10. Tentang krisis reputasi pusat keuangan Swiss, termasuk kontroversi rekening tidur pada tahun 1990-an dan berakhirnya kerahasiaan bank bagi nasabah asing setelah 2009, lihat bab-bab selanjutnya dalam jilid ini. Tentang pengambilalihan Credit Suisse oleh UBS, lihat Dewan Federal, “Safeguarding financial market stability: Federal Council welcomes and supports UBS takeover of Credit Suisse”, siaran pers tanggal 19 Maret 2023, https://www.admin.ch/gov/en/start/documentation/media-releases.msg-id-93793.html. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.