Warisan bagi pusat keuangan

Zurich pada akhir Abad Pertengahan tidak memiliki bank, bursa efek, ataupun rumah dagang berkedudukan internasional. Mencari asal-usul pusat keuangan modern dalam lembaga-lembaga tertentu pada masa itu akan bersifat anakronistis. Warisan abad ke-14 dan ke-15 terletak pada kebiasaan, bentuk-bentuk hukum, dan sikap, yang bertahan melewati Reformasi dalam wujud yang berubah.

Unsur pertama warisan ini adalah tradisi kredit yang dikelola oleh badan-badan publik. Sejak peraturan tahun 1335, yang menempatkan penukaran uang di bawah kendali dewan kota, melalui sewa percetakan uang pada tahun 1364 dan pemberian pinjaman oleh bendahara kota dengan jaminan surat berharga yang digadaikan, hingga pengelolaan rente gereja yang disita setelah tahun 1524, kredit di Zurich sangat sering merupakan fungsi publik. Pengamatan Leksikon Sejarah Swiss (HLS) bahwa kota-kota Swiss menjadi kreditur di pasar modal pada abad ke-16 dan ke-17 berlaku secara khusus bagi Zurich.¹ Tradisi yang sama muncul kembali dalam Zinskommission abad ke-18, yang menginvestasikan dana publik di luar negeri, dalam pendirian Zürcher Kantonalbank pada tahun 1870 sebagai bank negara dengan mandat publik dan jaminan kanton, serta dalam peran kanton-kanton sebagai pemegang saham Bank Nasional Swiss (SNB).² Kota akhir abad pertengahan itu, secara sederhana, telah menjadi pratanda lembaga-lembaga ini: kota itu sekaligus merupakan pemberi pinjaman, peminjam, dan pengatur.

Unsur kedua adalah hukum kredit tanah Swiss. Menurut Leksikon Sejarah tersebut, Gült akhir Abad Pertengahan tetap menjadi bentuk kredit tanah privat yang paling luas penggunaannya di Swiss berbahasa Jerman hingga abad ke-19, lama setelah bentuk ini merosot di Jerman.³ Pada abad ke-19, kanton-kanton di timur laut, di antaranya Zurich, mengembangkan Schuldbrief, suatu instrumen yang dapat diperdagangkan yang memadukan hak jaminan atas tanah dengan tanggung jawab pribadi debitur. Kitab Undang-Undang Hukum Perdata Swiss (CC) tahun 1907, yang berlaku sejak tahun 1912, mengadopsi tiga bentuk pembebanan tanah, yakni Grundpfandverschreibung, Schuldbrief, dan Gült, dan di antara ketiganya Schuldbrief menjadi yang dominan.⁴ Sejak revisi hukum kebendaan dalam CC yang mulai berlaku pada 1 Januari 2012, yang juga memperkenalkan Schuldbrief register, tidak ada lagi Gült baru yang dapat dibentuk.⁵ Karena itu, seorang advokat Zurich yang menyusun hipotek saat ini bekerja dalam suatu tradisi yang kosakatanya, dan sebagian konsepnya, berakar pada Rentenkauf abad ke-15. Praktik khas Swiss untuk mempertahankan hipotek dalam jangka waktu panjang, sering kali tanpa amortisasi penuh, dapat dibaca sebagai gema jauh dari rente abadi, di mana modal tidak diharapkan untuk dilunasi.

Unsur ketiga adalah sikap terhadap bunga. Larangan riba menurut hukum kanon, yang diterapkan melalui Rentenkauf, membiasakan penduduk Zurich pada gagasan bahwa modal secara sah dapat menghasilkan imbal hasil yang moderat dan tetap, yang dijamin dengan aset riil, sedangkan imbal hasil tinggi atas pinjaman tanpa jaminan membawa stigma riba. Tingkat baku 5 persen, yang muncul dalam anuitas yang dapat ditebus dan diterima oleh para reformator, tetap menjadi tolok ukur moral selama berabad-abad.⁶ Pembedaan antara imbal hasil yang moderat, terjamin, dan berjangka panjang di satu sisi dan keuntungan spekulatif di sisi lain terus membentuk citra diri perbankan Swiss, dengan penekanannya pada kehati-hatian, pelestarian modal, dan pengelolaan jangka panjang kekayaan keluarga. Meskipun terlalu sederhana untuk menurunkan private banking Swiss modern secara langsung dari Rentenkauf abad pertengahan, tata bahasa moral yang digunakan warga Zurich untuk membicarakan bunga selama lima abad terbentuk pada periode ini.

Unsur keempat adalah penggunaan utang sebagai instrumen kekuasaan teritorial dan politik. Pembelian Kyburg pada tahun 1424 dan gadai Winterthur pada tahun 1467 menunjukkan sebuah kota yang memahami cara mengubah kekuatan keuangan menjadi kedaulatan. Pemahaman yang sama mendasari sejarah Zurich selanjutnya sebagai kreditur: kota itu dan lembaga-lembaganya memberikan pinjaman kepada negara-negara asing pada abad ke-18 dan membiayai jalur kereta api serta industri pada abad ke-19, sebelum menjadi pusat modal internasional pada abad ke-20. Bentuk-bentuk hukumnya berubah, sementara wawasan bahwa modal memberikan pengaruh tetap bertahan.

Unsur kelima kurang menyenangkan. Sejarah para pemberi pinjaman Yahudi di Zurich, sejak surat-surat perlindungan hingga penghapusan utang pada tahun 1349 dan pengusiran terakhir pada tahun 1436, menunjukkan betapa rawannya kedudukan para pemodal ketika hak-hak mereka bergantung pada itikad baik otoritas politik. Kota itu menyambut para pemberi pinjaman ketika membutuhkan kredit dan mengusir mereka ketika dapat hidup tanpa mereka. Reputasi pusat keuangan ini bertumpu pada keandalan jaminan atas hak milik, persamaan di hadapan hukum, dan kebebasan kegiatan ekonomi yang diberikan oleh hukum Swiss modern dalam Konstitusi Federal.⁷ Sebaliknya, pengalaman abad pertengahan menggambarkan apa arti ketiadaan jaminan semacam itu bagi mereka yang meminjamkan uang.

Akhirnya, pensiun dan pembiayaan tentara bayaran pada dasawarsa-dasawarsa sebelum Reformasi memperkenalkan Zurich pada persoalan uang asing dalam politik dalam negeri. Kecemasan yang ditimbulkan oleh pensiun, tentang korupsi, tentang ketergantungan para pemimpin politik pada pembayar asing, dan tentang dampak moral uang yang mudah diperoleh, tetap menjadi tema yang berulang dalam perdebatan Swiss tentang keuangan. Khotbah-khotbah Zwingli menentang pensiun, yang dibahas dalam Bagian B, memberikan ungkapan klasik bagi kecemasan-kecemasan ini. Keturunan modernnya adalah pengaturan sumbangan politik, aturan tentang penerimaan keuntungan dari pihak asing oleh pejabat, dan perdebatan publik yang panjang tentang asal-usul aset asing yang disimpan di bank-bank Swiss.

Catatan

1. HLS, “Kapitalmarkt” (lihat di atas). ↩
2. HLS, “Zürich (Gemeinde)”, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/000171/2015-01-25/, tentang “die 1755 gegründete staatliche Zinskommission, die später zur Bank Leu wurde”; “Bank Leu”, Wikipedia (bahasa Jerman), https://de.wikipedia.org/wiki/Bank_Leu, tentang penempatan dananya yang sebagian besar pada peminjam asing, termasuk pinjaman pemerintah Prancis; “Zürcher Kantonalbank”, Wikipedia (bahasa Jerman), https://de.wikipedia.org/wiki/Z%C3%BCrcher_Kantonalbank, tentang pendiriannya pada tahun 1870 dan tanggung jawab kanton atas semua kewajibannya sepanjang dana sendirinya tidak mencukupi. ↩
3. HLS, “Gült” (lihat di atas). ↩
4. HLS, “Grundpfandrecht” (lihat di atas). ↩
5. “Schuldbrief”, Wikipedia (bahasa Jerman), https://de.wikipedia.org/wiki/Schuldbrief, tentang Schuldbrief register tanpa kertas yang ada sejak 1 Januari 2012 dan tentang Gült, yang “seit 2012 nicht mehr begründet werden kann”. ↩
6. HLS, “Kapitalmarkt” (lihat di atas), yang mencatat bahwa para reformator menerima 5 persen untuk kredit jangka panjang dan bahwa tingkat bunga turun menjadi 4 atau 3 persen pada abad ke-17; HLS, “Gült” (lihat di atas), yang mencatat standardisasi bunga Gült pada 5 persen. ↩
7. Konstitusi Federal Konfederasi Swiss tanggal 18 April 1999, Pasal 8 (persamaan di hadapan hukum), Pasal 26 (jaminan hak milik), dan Pasal 27 (kebebasan ekonomi); lihat “Bundesverfassung der Schweizerischen Eidgenossenschaft”, Wikipedia (bahasa Jerman), https://de.wikipedia.org/wiki/Bundesverfassung_der_Schweizerischen_Eidgenossenschaft, tentang tanggal dan tentang Pasal 8, serta “Wirtschaftsfreiheit”, Wikipedia (bahasa Jerman), https://de.wikipedia.org/wiki/Wirtschaftsfreiheit, tentang Pasal 27 dan tentang Pasal 26 sebagai bagian dari tatanan ekonomi konstitusional. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.