Likuiditas: dari Peraturan Likuiditas ke persyaratan khusus

Peraturan Likuiditas dan rasio kecukupan likuiditas

Likuiditas merupakan bidang kedua dari paket komisi ahli, tetapi selama beberapa tahun bidang ini kurang mendapat perhatian publik dibandingkan permodalan. Peristiwa tahun 2007 dan 2008 telah menunjukkan bahwa bank jarang gagal karena modalnya habis dalam pengertian akuntansi. Bank gagal ketika kreditur dan deposan menarik pendanaan lebih cepat daripada aset dapat dijual atau dijaminkan. Undang-Undang Perbankan (BankA) tahun 2011 mewajibkan bank yang berdampak sistemik untuk memiliki likuiditas yang memungkinkan mereka menahan guncangan lebih baik daripada bank lain. Dewan Federal melaksanakan persyaratan ini, bersama dengan aturan likuiditas umum bagi semua bank, dalam Peraturan Likuiditas (LiqO) tanggal 30 November 2012.¹ Persyaratan likuiditas khusus bagi bank-bank besar pada awalnya berbentuk rezim tersendiri yang didasarkan pada skenario tekanan (stress scenarios) yang dikembangkan oleh Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) dan Bank Nasional Swiss (SNB) pada tahun-tahun setelah 2008.

Rasio kecukupan likuiditas internasional (liquidity coverage ratio, LCR) diperkenalkan ke dalam hukum Swiss dengan berlaku efektif sejak 2015. LCR mewajibkan bank memiliki aset likuid berkualitas tinggi yang cukup untuk menutup arus kas keluar bersihnya selama periode tekanan tiga puluh hari. Setelah masa pemberlakuan bertahap, otoritas Swiss menganggap persyaratan LCR secara penuh telah dilaksanakan pada tahun 2019.² Bagi bank-bank yang berdampak sistemik, LCR menjadi ukuran bersama yang di atasnya persyaratan tambahan dapat dibangun. Namun, cakrawala tiga puluh harinya mencerminkan pengalaman krisis 2008, ketika penarikan besar-besaran atas pendanaan wholesale berlangsung selama berminggu-minggu. Pengalaman tahun 2023 akan menunjukkan bahwa penarikan dana besar-besaran (bank run) di era perbankan digital dapat berlangsung jauh lebih cepat.

Rasio pendanaan stabil bersih

Standar likuiditas Basel yang kedua, rasio pendanaan stabil bersih (net stable funding ratio, NSFR), memerlukan waktu lebih lama untuk diterapkan. NSFR mewajibkan bank mendanai aset jangka panjangnya dengan jumlah minimum pendanaan yang stabil, yaitu dengan modal dan kewajiban yang diperkirakan akan tetap berada di bank selama lebih dari satu tahun. Perubahan Peraturan Likuiditas yang bersangkutan, yang ditetapkan oleh Dewan Federal pada 11 September 2020, mulai berlaku pada 1 Juli 2021.³ Swiss menerapkan NSFR pada hampir semua bank sesuai dengan asas proporsionalitas, dengan pelaporan yang disederhanakan bagi kategori-kategori yang lebih kecil. Waktunya mengikuti Uni Eropa (UE/EU), di mana NSFR telah diperkenalkan melalui perubahan Capital Requirements Regulation.⁴

Persyaratan likuiditas khusus tahun 2022

Laporan evaluasi Dewan Federal tahun 2021 mengidentifikasi perlunya tindakan di bidang persyaratan likuiditas khusus bagi bank-bank yang berdampak sistemik dan mengumumkan suatu konsultasi. Dana Moneter Internasional (IMF) telah mencatat dalam penilaiannya bahwa kapasitas pemulihan dan resolusi bank-bank masih perlu ditingkatkan, dengan penekanan khusus pada likuiditas dalam resolusi.⁵ Perubahan Peraturan Likuiditas yang dihasilkan ditetapkan pada 3 Juni 2022 dan mulai berlaku pada 1 Juli 2022. Perubahan tersebut mewajibkan bank-bank yang berdampak sistemik memiliki likuiditas yang cukup untuk menyerap guncangan likuiditas, mengatasi gangguan operasional, dan menutup biaya kemungkinan restrukturisasi atau likuidasi. Dewan Federal menyajikan persyaratan tersebut sebagai fondasi bagi penyangga likuiditas publik (public liquidity backstop) yang direncanakan.⁶

Urutan ini mengungkapkan suatu celah dalam rezim awal. Selama lebih dari satu dasawarsa setelah 2011, Swiss telah mewajibkan bank-banknya yang berdampak sistemik memiliki modal penyerap kerugian dalam jumlah besar untuk resolusi, tetapi tidak memastikan bahwa bank yang sedang dalam resolusi akan memiliki akses terhadap likuiditas yang cukup untuk bertahan selama minggu-minggu setelah bail-in. Bank yang telah direkapitalisasi masih dapat menghadapi penarikan dana besar-besaran, karena kreditur dan deposan tidak langsung mengetahui apakah rekapitalisasi tersebut berhasil. Yurisdiksi lain telah mengatasi masalah ini dengan memberi bank sentral atau dana resolusi kewenangan untuk memberikan pinjaman kepada bank dalam resolusi dengan dukungan negara. Swiss tidak memiliki instrumen yang setara ketika krisis tahun 2023 pecah. Penyangga likuiditas publik diperkenalkan melalui hukum darurat pada Maret 2023 dan sejak itu menjadi pokok suatu proyek legislasi tersendiri.⁷

Catatan

1. Peraturan tanggal 30 November 2012 tentang Likuiditas Bank dan Perusahaan Efek (Peraturan Likuiditas, LiqO), SR 952.06, edisi dwibahasa, https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/952.06-index.html. Berdasarkan Pasal 33, https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/952.06-33-69.html, peraturan tersebut mulai berlaku pada 1 Januari 2013, dengan Pasal 5–10 berlaku bagi bank yang tidak berdampak sistemik sejak 1 Januari 2014. ↩
2. Sekretariat Negara untuk Keuangan Internasional (SIF), “Basel III”, https://www.sif.admin.ch/en/implementing-basel-iii. Mengenai revisi Peraturan Likuiditas tahun 2015 yang memperkenalkan LCR, lihat juga Loyens & Loeff, “Swiss Federal Council introduces NSFR for banks from July 2021”, https://www.loyensloeff.com/insights/news--events/news/swiss-federal-council-introduces-nsfr-for-banks-from-july-2021/. ↩
3. Dewan Federal, siaran pers “Federal Council adopts implementation of net stable funding ratio”, 11 September 2020, https://www.admin.ch/gov/en/start/documentation/media-releases.msg-id-80373.html. ↩
4. Loyens & Loeff, “Swiss Federal Council introduces NSFR for banks from July 2021” (sebagaimana di atas). ↩
5. Dewan Federal, Bericht zu den systemrelevanten Banken (sebagaimana di atas), hlm. 13 dan 15. ↩
6. Dewan Federal, siaran pers mengenai perubahan Peraturan Likuiditas bagi bank-bank yang berdampak sistemik, 3 Juni 2022, https://www.admin.ch/de/nsb?id=89132. ↩
7. Sekretariat Negara untuk Keuangan Internasional (SIF), “Systemically important banks”, https://www.sif.admin.ch/en/systemically-important-banks, yang mencatat pesan (dispatch) Dewan Federal tanggal 6 September 2023 mengenai penyangga likuiditas publik bagi bank-bank yang berdampak sistemik. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.