Kewenangan baru bagi FINMA

Sepanjang sebagian besar keberadaannya, Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) merupakan pengawas yang tidak lazim menurut standar internasional. FINMA dapat mencabut izin, memerintahkan pemulihan kepatuhan, melarang individu menduduki posisi manajemen, merampas keuntungan yang diperoleh melalui pelanggaran serius, dan mempublikasikan putusan finalnya dalam perkara pelanggaran serius. Yang tidak dapat dilakukannya adalah menjatuhkan denda.¹ Kelompok ahli, FINMA sendiri, dan Komisi Investigasi Parlemen semuanya menggambarkan celah ini sebagai suatu kelemahan. Dewan Federal telah menempatkan persoalan ini di antara langkah-langkah yang perlu dikaji lebih lanjut pada bulan April 2024. Pada bulan Juni 2025, Dewan Federal telah memutuskan untuk bertindak.²

Rancangan konsultasi tanggal 12 Agustus 2026 memuat empat kelompok kewenangan baru. Kelompok pertama adalah intervensi dini: FINMA akan dapat menjatuhkan langkah-langkah ketika risiko muncul dan situasi keuangan suatu bank memburuk secara signifikan, tanpa menunggu sampai syarat-syarat bagi langkah kepailitan terpenuhi atau terjadi pelanggaran hukum pengawasan. Langkah perbaikan dapat mencakup persyaratan modal atau likuiditas tambahan.³ Kelompok kedua adalah kewenangan untuk menjatuhkan sanksi administratif berupa uang kepada lembaga atas pelanggaran serius. Menurut rancangan sebagaimana dirangkum oleh para praktisi, sanksi tersebut dapat mencapai sepuluh persen dari rata-rata pendapatan operasional tahunan tiga tahun sebelumnya.⁴ Sanksi tersebut berlaku bagi lembaga. Individu tetap tunduk pada instrumen yang sudah ada.⁵

Kewenangan ketiga menyangkut uang paksa berkala atas keterlambatan pelaksanaan perintah FINMA. Departemen Keuangan Federal menggambarkannya sebagai dibatasi lima persen dari pendapatan operasional harian selama paling lama enam bulan.⁶ Kelompok keempat menyangkut transparansi. Publikasi proses penegakan hukum yang telah selesai akan menjadi praktik standar, dan FINMA memperoleh kewenangan untuk berkomunikasi lebih aktif dengan publik. FINMA menyambut baik rancangan-rancangan tersebut dan menekankan bahwa langkah-langkah tersebut harus dilaksanakan sebagai paket yang komprehensif, dengan penekanan khusus pada instrumen yang memiliki efek pencegahan. FINMA juga menyambut baik pilihan resolusi tambahan dalam hal terjadi krisis.⁷

Dua ciri rancangan Swiss ini layak dikomentari. Batas sepuluh persen dari pendapatan operasional tergolong tinggi menurut standar hukum administrasi Swiss dan sebanding dengan denda maksimum dalam hukum persaingan usaha. Batas itu memberikan kepada FINMA daya cegah yang belum ada ketika Credit Suisse menumpuk kegagalan kepatuhannya. Pilihan untuk menjatuhkan sanksi kepada lembaga dan menyerahkan individu pada instrumen lain mencerminkan keengganan Swiss untuk menciptakan sanksi administratif yang bersifat kuasi-pidana terhadap orang perseorangan, yang akan menimbulkan pertanyaan berdasarkan jaminan prosedural Konvensi Eropa tentang Hak Asasi Manusia. Namun, dalam kombinasi dengan rezim manajer senior (senior managers regime), kewenangan-kewenangan baru tersebut akan mengubah insentif di dalam bank. Bank yang menghadapi denda beberapa ratus juta franc memiliki segala alasan untuk menindak individu yang bertanggung jawab berdasarkan aturan disiplin dan remunerasinya sendiri.

Kewenangan intervensi dini menjawab pelajaran dari tahun-tahun Credit Suisse yang telah didokumentasikan secara rinci oleh Komisi Investigasi Parlemen. FINMA berulang kali mengidentifikasi kelemahan di Credit Suisse, tetapi instrumennya dirancang untuk menanggapi pelanggaran dan kepailitan, sehingga FINMA hanya memiliki sedikit daya tekan terhadap bank yang kondisinya memburuk sementara secara formal masih patuh. Rancangan tersebut menutup celah ini. Rancangan itu juga menghapus efek penangguhan banding terhadap langkah-langkah intervensi dini tertentu, sebagaimana diminta FINMA pada bulan Juni 2025, sehingga bank tidak dapat menunda tindakan pengawasan dengan berperkara.⁸ Bagi advokat yang memberikan nasihat kepada bank di Zurich, hasilnya adalah pengawas yang dapat bertindak lebih awal dan lebih terlihat daripada sebelumnya, dan yang keputusannya memiliki sengatan finansial.

Jadwal bagi kewenangan-kewenangan ini panjang. Paket undang-undang kedua akan diajukan kepada Parlemen pada tahun 2027, yang berarti ketentuan-ketentuannya paling cepat dapat mulai berlaku pada awal tahun 2029. Sebagian persyaratan likuiditas mungkin baru berlaku pada tahun 2033.⁹ Dengan demikian, enam tahun akan memisahkan keruntuhan Credit Suisse dari denda pertama yang dapat dijatuhkan FINMA. Keterlambatan tersebut mencerminkan proses legislatif Swiss, dengan prosedur konsultasinya, dua kamar, dan kemungkinan referendum. Hal ini juga sebagian menjelaskan mengapa Dewan Federal memisahkan persoalan modal dari bagian paket lainnya agar dapat memajukannya lebih cepat.

Catatan

1. Undang-Undang Federal tanggal 22 Juni 2007 tentang Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMASA), SR 956.1, edisi dwibahasa, Pasal 31 (pemulihan kepatuhan), https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/956.1-31-37.html, 33 (larangan menjalankan profesi), https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/956.1-33-39.html, 34 (publikasi putusan pengawasan), https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/956.1-34-41.html, dan 35 (perampasan), https://www.droit-bilingue.ch/de-fr/9/95/956.1-35-42.html. Mengenai ketiadaan kewenangan untuk menjatuhkan denda, FINMA, Lessons Learned from the CS Crisis (lihat di atas), hlm. 8. ↩
2. Departemen Keuangan Federal, siaran pers tanggal 6 Juni 2025, https://www.efd.admin.ch/en/newnsb/ty6FlsBuspE-AXC9ClLJt. ↩
3. CMS Switzerland, “Switzerland’s too-big-to-fail regulatory package: general outlook and implications”, 18 Agustus 2026, https://cms.law/en/che/legal-updates/switzerland-s-too-big-to-fail-regulatory-package-general-outlook-and-implications. ↩
4. Mondaq, “Federal Council Launches Consultation On Amendments To Banking Act And Liquidity Ordinance On Too Big To Fail Regulation”, Agustus 2026, https://www.mondaq.com/financial-services/1830164/federal-council-launches-consultation-on-amendments-to-banking-act-and-liquidity-ordinance-on-too-big-to-fail-regulation. ↩
5. finews.com, “Decision: Federal Council Wants to Strengthen Finma”, 12 Agustus 2026, https://www.finews.com/news/english-news/73220-tbtf-vorlage-vernehmlassung-karin-keller-sutter-bundesrat-ubs-eigenkapital-finma-bussen-2. ↩
6. Departemen Keuangan Federal, “Too Big To Fail”, halaman ikhtisar, https://www.efd.admin.ch/en/tbtf-en. ↩
7. FINMA, “FINMA welcomes the Federal Council’s consultation drafts on the legislative package to strengthen the ‘too big to fail’ framework”, 12 Agustus 2026, https://www.finma.ch/en/news/2026/08/20260812-mm-tbtf/. ↩
8. FINMA, “FINMA welcomes the Federal Council’s proposed measures on banking stability”, 6 Juni 2025, https://www.finma.ch/en/news/2025/06/20250606-mm-finma-tbtf/. ↩
9. CMS Switzerland, “Switzerland’s too-big-to-fail regulatory package: general outlook and implications”, 18 Agustus 2026, https://cms.law/en/che/legal-updates/switzerland-s-too-big-to-fail-regulatory-package-general-outlook-and-implications. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.