Skenario untuk 2035 — ikhtisar dan ringkasan
Sebuah buku yang dimulai dengan pos pabean Romawi di tepi Sungai Limmat dan berakhir pada September 2026 berutang kepada pembacanya suatu pandangan tentang apa yang akan datang. Bab-bab sebelumnya telah mengikuti Zurich dari statio Turicensis melalui konstitusi serikat dagang (gilde) tahun 1336, Reformasi Zwingli dan Bullinger, dan modal dagang abad ke-18. Bab-bab tersebut berlanjut ke era Escher, kebangkitan perusahaan asuransi dan bank-bank besar, krisis tahun 2008 dan 2023, serta lanskap regulasi, fiskal, dan teknologi masa kini. Bab L.I telah membandingkan Zurich dengan London, Singapura, Hong Kong, Dubai, dan Jenewa. Bab terakhir ini beralih dari perbandingan ke antisipasi. Tujuannya bersahaja dalam satu arti dan ambisius dalam arti lain. Bab ini tidak berupaya meramalkan keadaan pusat keuangan Zurich pada tahun 2035, karena tidak ada metode serius yang memungkinkan ramalan semacam itu. Bab ini berupaya mengidentifikasi kekuatan-kekuatan yang akan membentuk dekade mendatang dan memisahkan kekuatan yang arahnya sebagian besar sudah ditentukan dari kekuatan yang hasilnya masih terbuka. Pertanyaan-pertanyaan yang masih terbuka kemudian digabungkan menjadi sejumlah kecil gambaran masa depan yang koheren. Lembaga, penasihat, pembuat kebijakan, dan klien internasional dapat menguji keputusan mereka terhadap gambaran-gambaran tersebut.
Cakrawala tahun 2035 dipilih karena alasan praktis. Cakrawala ini cukup dekat sehingga para pelaku utama saat ini masih akan menjabat atau berbisnis, dan cukup jauh sehingga keputusan struktural yang diambil pada tahun 2026 dan 2027 telah menghasilkan dampaknya. Beberapa instrumen hukum dan fiskal yang dibahas dalam buku ini juga mengarah pada tahun tersebut. Masa transisi untuk persyaratan permodalan baru atas penyertaan asing UBS, yang dianalisis dalam Bab G.VI, berlangsung hingga sekitar tahun 2035. Proyeksi pembiayaan Asuransi Hari Tua dan Ahli Waris (AHV) menggunakan tahun yang sama sebagai titik acuan.1 Terakhir, satu dekade adalah interval khas di mana pusat keuangan Zurich telah menemukan kembali dirinya di masa lalu. Tiga belas tahun memisahkan pendirian Kreditanstalt pada tahun 1856 dari konstitusi demokratis tahun 1869, sedangkan empat belas tahun terbentang antara berakhirnya rahasia bank bagi klien asing pada tahun 2009 dan runtuhnya Credit Suisse pada tahun 2023.
Bab ini disusun dalam empat langkah. Pertama, bab ini memaparkan metode perencanaan skenario dan dokumen-dokumen strategis yang digunakan otoritas Swiss dan badan-badan industri untuk mencoba menggambarkan masa depan pusat keuangan. Kemudian bab ini mengkaji tujuh pendorong perubahan. Pendorong-pendorong tersebut adalah konsentrasi pusat keuangan pada satu bank global, hubungan dengan Uni Eropa (UE/EU), aset kripto dan Aset Digital serta pasar yang ditokenisasi, dan demografi beserta pensiun dan pengalihan kekayaan antargenerasi. Geopolitik, sanksi dan netralitas, kecerdasan buatan dan talenta, serta perpajakan melengkapi daftar tersebut. Dari pendorong-pendorong ini, bab ini menyusun empat skenario untuk tahun 2035, masing-masing dengan narasi, seperangkat indikator, dan tanda-tanda peringatan dini. Bagian terakhir menarik implikasi bagi kelompok-kelompok pelaku utama. Buku ini ditutup dengan refleksi atas lengkung sejarah yang membentang dari ekonomi moral modal Reformasi melalui konsensus kota serikat dagang hingga era Escher dan masa kini.
Catatan
- Mengenai transisi permodalan, SWI swissinfo.ch, “UBS has enough capital to meet government demands, SNB says”, Juni 2026, https://www.swissinfo.ch/eng/ubs-has-enough-capital-to-meet-government-demands%2c-snb-says/91685342. Mengenai AHV, Kantor Federal Asuransi Sosial, “Abstimmung: Zusatzfinanzierung der AHV durch eine Erhöhung der Mehrwertsteuer”, https://www.bsv.admin.ch/de/abstimmung-13-ahv-rente, yang memproyeksikan defisit tahunan hingga tahun 2035. ↩
Kesimpulan
Bab ini telah memaparkan empat skenario bagi pusat keuangan Zurich pada tahun 2035. Skenario-skenario tersebut diturunkan dari tujuh pendorong perubahan, dan ketidakpastian kritis direduksi menjadi dua sumbu: akses ke pasar asing, terutama Uni Eropa, dan kekuatan jangkar kelembagaan di dalam negeri, terutama masa depan UBS. Analisis ini berangkat dari titik awal berupa angka-angka yang kuat dan suasana politik yang cemas. Bank-bank Swiss untuk pertama kalinya mengelola lebih dari CHF 10 triliun pada tahun 2026, sementara pusat keuangan menghasilkan sekitar satu dari enam franc nilai tambah kawasan tersebut. Pada saat yang sama, Hong Kong telah menyalip Swiss sebagai pusat pembukuan terkemuka untuk kekayaan lintas batas. Sementara itu, reformasi persyaratan permodalan telah memunculkan pertanyaan apakah bank global terakhir akan tetap berada di negara ini.
Para pendorong tersebut berbeda dalam tingkat kepastiannya. Penuaan penduduk, pengalihan sekitar CHF 100 miliar per tahun antargenerasi, kerangka hukum untuk aset kripto dan Aset Digital, serta kekuatan basis penelitian merupakan unsur-unsur yang sudah ditentukan dan akan membentuk setiap skenario. Hasil reformasi permodalan, nasib paket UE, bentuk tatanan dunia, dampak AI terhadap lapangan kerja, dan stabilitas tatanan pajak internasional masih terbuka. Pemungutan suara pada Juni dan September 2026, yang menolak pembatasan jumlah penduduk dan definisi netralitas yang restriktif, telah mengurangi sebagian risiko politik tanpa menghilangkannya.
Keempat skenario, “Jangkar Eropa”, “Ceruk keunggulan global”, “Benteng Swiss”, dan “Kemunduran terkelola”, bukanlah ramalan. Skenario-skenario tersebut menggambarkan dunia-dunia koheren yang mungkin dihadapi pusat keuangan Zurich pada tahun 2035, masing-masing dengan indikator dan tanda peringatan dininya sendiri. Asuransi dan reasuransi, bank-bank domestik, modal pensiun, dan infrastruktur hukum bertahan kokoh di keempat dunia tersebut, sedangkan perbankan investasi global dan pengelolaan kekayaan lintas batas bergantung pada penyelesaian ketidakpastian kritis. Bagi lembaga, penasihat, pembuat kebijakan, dan klien internasional, strategi yang paling kokoh memadukan kekuatan permodalan, diversifikasi pasar, investasi dalam teknologi dengan tata kelola yang baik, dan komitmen terhadap integritas yang telah menjadi prasyarat bagi setiap pusat keuangan.
Sejarah panjang yang ditelusuri dalam buku ini menunjukkan bahwa prospek Zurich terutama akan bergantung pada kualitas-kualitas yang telah membawa kota ini melewati krisis-krisis sebelumnya. Ekonomi moral modal Reformasi, konsensus kota serikat dagang, dan jawaban demokratis terhadap sistem Escher tetap menjadi titik acuan yang akan menjadi tolok ukur keputusan-keputusan dalam dekade mendatang.
Dalam lima kalimat
1. Perencanaan skenario, yang dikembangkan oleh Herman Kahn serta oleh Pierre Wack di Shell dan diterapkan oleh Kanselir Federal dalam Perspektiven Schweiz 2040 pada Juni 2026, membedakan unsur-unsur yang sudah ditentukan dari ketidakpastian kritis dan berfungsi untuk menguji keputusan terhadap beberapa masa depan yang masuk akal.
2. Pusat keuangan Zurich memasuki periode ini dengan rekor aset lebih dari CHF 10 triliun di bank-bank Swiss dan sekitar seperenam nilai tambah kawasan, tetapi juga dengan hilangnya posisi pertama dalam kekayaan lintas batas kepada Hong Kong dan reformasi permodalan yang oleh Dewan Negara Bagian pada 23 September 2026 ditetapkan pada tingkat dukungan modal 90 persen atas penyertaan asing UBS.
3. Tujuh pendorong membentuk dekade mendatang: struktur satu bank besar, paket UE yang ditandatangani pada 2 Maret 2026 tanpa bab mengenai jasa keuangan, pasar yang ditokenisasi dan stablecoin franc, penuaan penduduk dan warisan sekitar CHF 100 miliar per tahun, geopolitik setelah penolakan inisiatif netralitas pada 27 September 2026, AI dan talenta di kota yang hampir tidak memiliki hunian kosong, serta perpajakan di bawah pajak minimum dan persaingan antarkanton.
4. Penggabungan akses ke pasar asing dengan kekuatan jangkar domestik menghasilkan empat skenario untuk tahun 2035, yaitu “Jangkar Eropa”, “Ceruk keunggulan global”, “Benteng Swiss”, dan “Kemunduran terkelola”, di mana asuransi, perbankan domestik, modal pensiun, dan infrastruktur hukum terbukti kokoh, sedangkan perbankan investasi dan pengelolaan kekayaan lintas batas tetap rentan.
5. Buku ini berakhir di tempat sejarahnya bermula, dengan pengamatan bahwa Zurich makmur ketika ia menempatkan modal untuk melayani tujuan-tujuan yang dapat dipertanggungjawabkan, mencurigai kekuasaan yang terkonsentrasi, dan mereformasi lembaga-lembaganya tepat waktu, yaitu pelajaran-pelajaran dari Reformasi, kota serikat dagang, dan era Escher yang akan menentukan masa depan mana dari keempat masa depan tersebut yang menjadi kenyataan.
Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.