简体 繁體 日本語 한국어 Bahasa Indonesia Русский Українська English Deutsch Français Español Português Tiếng Việt Türkçe العربية עברית

Keuangan berkelanjutan

Pendekatan Dewan Federal

Sejak sekitar tahun 2020 Dewan Federal telah menyatakan keuangan berkelanjutan sebagai prioritas strategis bagi pusat keuangan Swiss. Dewan Federal mengejar tujuan ini terutama melalui transparansi, standar sukarela dan kerja sama dengan industri, dengan mengesampingkan aturan produk yang bersifat preskriptif. Sekretariat Negara untuk Keuangan Internasional (SIF) mengoordinasikan rencana aksi untuk tahun 2022 sampai dengan 2025 dengan lima belas langkah yang dimaksudkan untuk mengukuhkan posisi Swiss sebagai lokasi terkemuka bagi keuangan berkelanjutan. Pada Maret 2026 SIF menegaskan kembali komitmen tersebut dalam sebuah makalah kebijakan yang menekankan keberlanjutan sebagai faktor daya saing. Peraturan tentang pelaporan iklim, yang berlaku sejak 1 Januari 2024, mewajibkan perusahaan besar yang berkepentingan publik, bank dan perusahaan asuransi untuk melaporkan hal-hal terkait iklim, dengan laporan pertama mencakup tahun buku 2024. Pada Juni 2025 Dewan Federal memutuskan untuk menangguhkan revisi peraturan tersebut dan meminta varian-varian yang pragmatis dengan memperhatikan perkembangan di Uni Eropa (UE/EU).1

Swiss Climate Scores merupakan instrumen yang khas dari pendekatan ini. Dewan Federal memperkenalkannya pada 29 Juni 2022 sebagai standar praktik terbaik yang bersifat sukarela untuk transparansi mengenai keselarasan investasi keuangan dengan tujuan iklim Perjanjian Paris. Pada 8 Desember 2023 Dewan Federal memutuskan untuk mengembangkannya lebih lanjut guna meningkatkan kredibilitas dan daya saing internasionalnya.2 Skor tersebut mencakup indikator seperti emisi gas rumah kaca, eksposur terhadap bahan bakar fosil, komitmen net zero dan target transisi yang terverifikasi. Banyak manajer aset di Zurich menerbitkannya untuk dana dan mandat mereka.3 Skor tersebut memberikan bahasa bersama kepada investor Swiss untuk transparansi iklim tanpa memaksakan label produk.

FINMA dan pencegahan greenwashing

Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) menangani greenwashing dalam Panduan 05/2021 tanggal 3 November 2021. Panduan tersebut menetapkan harapan di tiga bidang. Pada tingkat produk, FINMA mengumumkan bahwa ia akan memeriksa apakah skema investasi kolektif Swiss yang disebut berkelanjutan benar-benar memiliki karakteristik tersebut dan apakah karakteristik itu diungkapkan secara memadai. Pada tingkat lembaga, pengelola skema berkelanjutan harus memiliki proses, keahlian, strategi dan perangkat yang memadai. Pada titik penjualan, FINMA menangani risiko nasihat yang menyesatkan mengenai produk berkelanjutan.4 Karena hukum pasar keuangan Swiss tidak memuat aturan khusus mengenai keberlanjutan, instrumen FINMA terbatas pada prinsip-prinsip umum transparansi, organisasi yang tertib dan perlindungan terhadap penipuan. Pada Oktober 2022 kepala eksekutif FINMA saat itu, Urban Angehrn, menyatakan bahwa diperlukan suatu kerangka hukum yang berlaku lintas seluruh sektor dan dapat ditegakkan melalui pengawasan.5

Posisi Dewan Federal dan peralihan ke swaregulasi

Pada 16 Desember 2022 Dewan Federal menetapkan posisi mengenai pencegahan greenwashing. Dewan Federal berpendapat bahwa produk dan jasa keuangan hanya dapat disebut berkelanjutan apabila, di samping tujuan keuangannya, produk dan jasa tersebut mengejar sekurang-kurangnya satu tujuan keberlanjutan tertentu, atau berkontribusi pada pencapaian tujuan semacam itu. Pemerintah mencadangkan opsi aturan negara apabila swaregulasi oleh industri terbukti tidak memadai.6

Industri menanggapinya. AMAS mengadopsi swaregulasi tentang transparansi dan pengungkapan untuk aset kolektif terkait keberlanjutan, Asosiasi Bankir Swiss (SBA) merevisi pedomannya tentang integrasi preferensi dan risiko ESG serta tentang pencegahan greenwashing dalam nasihat investasi dan pengelolaan portofolio, dan Asosiasi Asuransi Swiss (SIA) mengadopsi standar minimum untuk asuransi jiwa unit-linked terkait keberlanjutan. Aturan AMAS dan SBA mulai berlaku pada 1 September 2024 dengan masa peralihan, sedangkan aturan asuransi menyusul pada 1 Januari 2025.7 Pada 19 Juni 2024 Dewan Federal memutuskan untuk sementara waktu tidak membuat regulasi negara. Dewan Federal mengakui bahwa swaregulasi tersebut memenuhi beberapa tujuannya, termasuk penetapan tujuan keberlanjutan dan peninjauan oleh pihak ketiga. Dewan Federal mencatat adanya pertanyaan yang masih terbuka mengenai kesesuaian dengan hukum Eropa dan kerangka acuan untuk tujuan keberlanjutan. Masa peralihan swaregulasi berlangsung hingga 1 Januari 2027. Dewan Federal mengumumkan bahwa ia akan memantau arah regulasi UE dan menilai kembali kebutuhan akan aturan negara, paling lambat pada akhir tahun 2027.8

Per September 2026 model swaregulasi tetap berlaku. Revisi Komisi Eropa atas Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), yang disebut Dewan Federal sebagai pemicu penilaian kembali, masih berada dalam proses legislasi.9 Masa peralihan swaregulasi Swiss berakhir pada 1 Januari 2027. Bagi manajer aset di Zurich, hasil praktisnya adalah rezim ganda. Dana dan mandat Swiss mengikuti aturan AMAS dan SBA, sedangkan dana yang berdomisili di Luksemburg atau Irlandia tunduk pada regulasi pengungkapan Eropa. Oleh karena itu, lembaga-lembaga yang mengelola kedua rangkaian dana dari Zurich harus menjalankan dua perangkat klasifikasi, dokumentasi dan kontrol. Para pengkritik dari kalangan organisasi lingkungan berpendapat bahwa swaregulasi tersebut tidak mencegah greenwashing secara efektif.10 Karena itu, perdebatan ini kemungkinan akan muncul kembali ketika Dewan Federal menilai kembali persoalan tersebut.

Catatan

  1. Sekretariat Negara untuk Keuangan Internasional (SIF), “Sustainable Finance”, mengenai rencana aksi 2022–2025 dengan lima belas langkah, makalah kebijakan bulan Maret 2026, peraturan pelaporan iklim yang berlaku sejak 1 Januari 2024, posisi Dewan Federal mengenai greenwashing tanggal 16 Desember 2022, keputusannya tanggal 19 Juni 2024, dan keputusannya tanggal 25 Juni 2025 untuk menangguhkan revisi peraturan pengungkapan iklim, https://www.sif.admin.ch/en/sustainable-finance. ↩
  2. Sekretariat Negara untuk Keuangan Internasional (SIF), “Swiss Climate Scores”, mengenai pengenalannya oleh Dewan Federal pada 29 Juni 2022, sifat sukarela skor tersebut, tujuannya untuk menciptakan transparansi praktik terbaik mengenai keselarasan investasi keuangan dengan Perjanjian Paris, dan keputusan tanggal 8 Desember 2023 untuk mengembangkannya lebih lanjut, https://www.sif.admin.ch/en/swiss-climate-scores-en. ↩
  3. Dewan Federal, Swiss Climate Scores (8 Desember 2023), https://www.sif.admin.ch/dam/de/sd-web/9ZbBGJazuI-g/SCS%20DE.pdf, yang mencantumkan indikator emisi gas rumah kaca, eksposur terhadap bahan bakar fosil dan energi terbarukan, potensi pemanasan global, komitmen terverifikasi terhadap net zero, dialog iklim yang kredibel, dan pengelolaan menuju net zero. ↩
  4. Hansjürg Appenzeller dan Benjamin Leisinger (Homburger), “FINMA on Green Financial Centre and Greenwashing”, mengenai Panduan FINMA 05/2021 tanggal 3 November 2021 dan tiga bidangnya, yaitu dokumentasi dana, persyaratan organisasi bagi lembaga yang mengelola skema berkelanjutan, dan perilaku pada titik penjualan, https://homburger.ch/en/insights/finma-on-green-financial-centre-and-greenwashing. ↩
  5. Tippinpoint, “Greenwashing in der Finanzbranche: Jetzt wird der Bundesrat aktiv” (7 Oktober 2022), mengenai pernyataan kepala eksekutif FINMA Urban Angehrn bahwa Dewan Federal akan memutuskan kebutuhan regulasi paling lambat akhir tahun 2022 dan mengenai pandangan FINMA bahwa swaregulasi industri, meskipun disambut baik, tidak menggantikan kerangka hukum lintas sektor yang dapat ditegakkan melalui pengawasan, https://www.tippinpoint.ch/greenwashing-in-der-finanzbranche-jetzt-wird-der-bundesrat-aktiv/. ↩
  6. Sekretariat Negara untuk Keuangan Internasional (SIF), “Sustainable Finance”, mengenai posisi Dewan Federal tanggal 16 Desember 2022 bahwa diperlukan pemahaman yang jelas dan bersama tentang kapan suatu produk atau jasa keuangan boleh diberi label berkelanjutan, dan mengenai keputusan tanggal 19 Juni 2024 untuk mengkaji ketentuan negara lebih lanjut dengan memperhatikan perkembangan di UE, https://www.sif.admin.ch/en/sustainable-finance. IPE, “Switzerland holds back on state greenwashing regulation”, melaporkan bahwa Kementerian Keuangan diinstruksikan untuk menilai kembali penerapan penuh posisi tersebut setelah UE mengubah SFDR, dan paling lambat pada akhir tahun 2027, https://www.ipe.com/news/switzerland-holds-back-on-state-greenwashing-regulation/10074097.article. ↩
  7. Asosiasi Bankir Swiss (SBA), “AMAS, SBA and SIA welcome the Federal Council’s decision in favour of self-regulation to prevent greenwashing” (19 Juni 2024), mengenai isi swaregulasi AMAS tentang transparansi dan pengungkapan untuk aset kolektif terkait keberlanjutan, pedoman SBA tentang preferensi ESG, risiko ESG dan greenwashing, swaregulasi SIA tentang produk unit-linked, serta mulai berlakunya masing-masing pada 1 September 2024 dan 1 Januari 2025, https://www.swissbanking.ch/en/media-politics/press-releases/amas-sba-and-sia-welcome-the-federal-councils-decision-in-favour-of-self-regulation-to-prevent-greenwashing. ↩
  8. finews.ch, “Greenwashing: Bundesrat schaut bei Regulierung in Richtung EU” (19 Juni 2024), mengenai keputusan untuk sementara waktu tidak membuat regulasi negara, masa peralihan hingga 1 Januari 2027, tujuan yang telah tercapai dan pertanyaan yang masih terbuka, serta niat untuk mengamati perkembangan di UE dan menilai kembali pendekatan tersebut paling lambat akhir tahun 2027, https://www.finews.ch/news/finanzplatz/63129-bundesrat-regulierung-esg-greenwashing. Lihat juga IPE, “Switzerland holds back on state greenwashing regulation”, https://www.ipe.com/news/switzerland-holds-back-on-state-greenwashing-regulation/10074097.article. ↩
  9. Debevoise & Plimpton, “SFDR 2.0: Recap Briefing”, 14 September 2026, mengenai usulan Komisi bulan November 2025, posisi Dewan UE bulan Juni 2026, pemungutan suara pleno Parlemen Eropa yang masih tertunda, dan trilog yang diperkirakan berlangsung hingga akhir tahun 2026 atau awal tahun 2027, https://www.debevoise.com/insights/publications/2026/09/sfdr-20-recap-briefing. ↩
  10. WWF Schweiz, “Neue Selbstregulierungen verhindern Greenwashing im Finanzmarkt nicht”, 19 Juni 2024, https://www.wwf.ch/de/medien/neue-selbstregulierungen-verhindern-greenwashing-im-finanzmarkt-nicht, yang mengkritik keputusan Dewan Federal untuk mengandalkan swaregulasi hingga tahun 2027 karena persyaratan yang kabur dan tidak adanya perlindungan investor yang dapat ditegakkan. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.

Berencana mendirikan atau mengembangkan usaha di Swiss?

Helvetica Register adalah portal informasi. Portal ini menjelaskan hal-hal yang perlu diketahui oleh perusahaan dan pengusaha dari seluruh dunia, khususnya dari Tiongkok Raya, Asia Tengah dan Kaukasus, kawasan Asia lainnya, Timur Tengah, Afrika, dan Amerika Latin, untuk berbisnis di Swiss: hukum perusahaan, kontrak komersial, perizinan, perbankan, perpajakan, dan izin tinggal.

Nasihat hukum di Swiss diberikan oleh Ressos Legal, kantor hukum di Zurich yang memberikan nasihat di seluruh bidang hukum Swiss di bawah pimpinan Dr. Alexander Ressos. Informasi lebih lanjut tersedia di www.ressos.ch.

Proyek Anda di Swiss Hubungi Dr. Alexander Ressos Pendirian perusahaan, perjanjian pemegang saham dan perjanjian komersial, akuisisi, perizinan, rekening bank, perpajakan, dan izin tinggal: saya memberikan nasihat mengenai hukum Swiss dan berkoordinasi dengan pengacara Anda di negara asal, serta dengan penasihat hukum setempat di yurisdiksi lain sesuai kebutuhan.