Pendekatan regulasi Swiss terhadap fintech sejak 2016

Program Dewan Federal tahun 2016

Titik awal rezim fintech Swiss modern adalah keputusan Dewan Federal pada 2 November 2016. Pemerintah mengumumkan program untuk menurunkan hambatan masuk pasar bagi penyedia teknologi keuangan dan membuka konsultasi publik atas perubahan Undang-Undang Federal tentang Bank dan Bank Tabungan (BankA) serta Peraturan Perbankan (BankO).¹ Latar belakangnya adalah kekhawatiran, yang pada masa itu banyak dirasakan di Zurich dan Jenewa, bahwa hukum keuangan Swiss telah disusun dengan memperhatikan bank-bank yang sudah mapan. Setiap perusahaan yang secara komersial menerima simpanan dari lebih dari dua puluh orang memerlukan izin bank penuh, yang disertai persyaratan modal, likuiditas, organisasi, dan audit yang tidak mungkin dipenuhi oleh perusahaan rintisan (start-up) mana pun. Definisi penerimaan simpanan cukup luas sehingga menjangkau platform urun dana (crowdfunding) dan penyedia jasa pembayaran yang menahan dana nasabah selama beberapa hari sebelum meneruskannya. Dalam praktiknya, model bisnis yang melibatkan saldo nasabah hampir tidak dapat dijalankan di Swiss tanpa mitra bank atau restrukturisasi yang mahal.

Jawaban Dewan Federal datang dalam tiga langkah. Dua di antaranya dapat dilaksanakan melalui peraturan pemerintah (ordinance) sehingga dapat berlaku dengan cepat. Langkah ketiga memerlukan perubahan BankA dan harus melalui Parlemen. Urutan ini mencerminkan pertimbangan pragmatis: keringanan bagi proyek-proyek terkecil tidak perlu menunggu proses legislasi yang lebih lambat, sedangkan kategori izin baru dengan persyaratan pengawasannya sendiri memerlukan dasar undang-undang.

Rekening penyelesaian dan area inovasi tahun 2017

Kedua langkah di tingkat peraturan pemerintah mulai berlaku pada 1 Agustus 2017. Langkah pertama memperpanjang dari tujuh menjadi enam puluh hari jangka waktu dana yang disimpan dalam rekening penyelesaian dikecualikan dari definisi simpanan. Perubahan ini terutama ditujukan kepada platform urun dana, yang menghimpun uang dari banyak investor dan menyimpannya selama suatu proyek sedang dibiayai. Langkah kedua menciptakan apa yang oleh praktisi Swiss disebut area inovasi dan oleh literatur internasional disebut sandbox. Penerimaan simpanan publik hingga total CHF 1 juta dinyatakan tidak dilakukan secara komersial, sehingga di bawah ambang batas tersebut tidak diperlukan izin bank. Para penyimpan harus diberi tahu secara tegas bahwa uang mereka tidak dilindungi oleh skema penjaminan simpanan Swiss.²

Sandbox Swiss berbeda dari model yang diadopsi di London dan Singapura pada waktu yang hampir bersamaan. Financial Conduct Authority di Britania Raya dan Monetary Authority of Singapore menjalankan sandbox yang di dalamnya perusahaan yang diterima beroperasi berdasarkan pengaturan pengawasan individual dan mendapat perhatian regulator dalam tingkat tertentu. Area inovasi Swiss tidak melibatkan permohonan maupun keputusan penerimaan. Area ini merupakan pengecualian berdasarkan undang-undang yang tersedia bagi siapa pun yang tetap berada di bawah ambang batas dan mematuhi kewajiban pemberitahuan. Keunggulannya terletak pada kesederhanaannya, karena seorang pendiri usaha di Zurich tidak perlu menunggu keputusan pengawas sebelum menguji suatu model dengan nasabah sungguhan. Keterbatasannya terletak pada ciri yang sama: tanpa pengawasan, sandbox ini tidak memberikan restu regulator yang dapat ditunjukkan kepada investor atau mitra perbankan. Perubahan lebih lanjut yang berlaku sejak 1 April 2019 memperbolehkan dana yang diterima dalam area inovasi untuk diinvestasikan, asalkan tidak dijalankan usaha yang mengandalkan selisih bunga.³

Netralitas teknologi sebagai asas pedoman

Program Dewan Federal tahun 2016 disusul pada Januari 2018 dengan pembentukan kelompok kerja tentang blockchain dan penawaran koin perdana (initial coin offering) di bawah pimpinan Departemen Keuangan Federal.⁴ Pada Desember 2018, Dewan Federal menerbitkan laporan tentang kerangka hukum bagi teknologi buku besar terdistribusi (distributed ledger technology) dan blockchain di Swiss, yang mengkaji bagaimana hukum yang ada dapat mengakomodasi teknologi baru tersebut dan di mana diperlukan perubahan yang terarah.⁵ Laporan tersebut menyimpulkan bahwa hukum Swiss pada prinsipnya cocok untuk menangani model bisnis berbasis blockchain dan bahwa undang-undang tersendiri untuk aset kripto tidak diperlukan. Laporan itu mengidentifikasi celah-celah tertentu dalam hukum perdata, hukum kepailitan, dan hukum infrastruktur pasar keuangan, yang kemudian menjadi pokok pengaturan Undang-Undang Teknologi Buku Besar Terdistribusi (DLT Act).

Preferensi terhadap perubahan yang terarah ini membedakan jalan yang ditempuh Swiss dari jalan Uni Eropa (UE/EU) dan menempatkan Swiss lebih dekat dengan pendekatan Britania Raya sebelum negara itu memiliki undang-undang kriptonya sendiri. Pilihan ini membawa konsekuensi bagi praktisi. Hukum kripto Swiss tersebar di dalam Kitab Undang-Undang Hukum Perikatan Swiss (CO), Undang-Undang Federal tentang Penagihan Utang dan Kepailitan (DEBA), BankA, Undang-Undang Federal tentang Lembaga Keuangan (FinIA), Undang-Undang Federal tentang Infrastruktur Pasar Keuangan (FMIA), Undang-Undang Antipencucian Uang (AMLA), serta serangkaian peraturan pemerintah dan panduan dari Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA). Karena itu, siapa pun yang memberikan nasihat mengenai proyek token di Zurich harus menelaah beberapa undang-undang secara berurutan, masing-masing dengan definisi dan logikanya sendiri, untuk menetapkan ketentuan apa yang berlaku.

Catatan

1. Akin Gump Strauss Hauer & Feld, “Switzerland: New FinTech Regulation”, client alert, https://www.akingump.com/en/insights/alerts/switzerland-new-fintech-regulation. Client alert tersebut menyebutkan bahwa pengumuman program fintech oleh Dewan Federal terjadi pada 2 November 2016 dan publikasi pedoman izin oleh FINMA pada 3 Desember 2018. ↩
2. MoneyToday, “Neue FinTech-Regeln gelten ab 1. August 2017”, https://www.moneytoday.ch/news/neue-fintech-regeln-gelten-ab-1-august-2017/. Artikel tersebut mengutip teks peraturan yang menyatakan bahwa penerimaan simpanan publik hingga CHF 1 juta “gilt nicht mehr als gewerbsmässig” dan menggambarkan perpanjangan rekening penyelesaian sebagai langkah yang terutama ditujukan kepada urun dana. ↩
3. Akin Gump Strauss Hauer & Feld, “Switzerland: New FinTech Regulation”, https://www.akingump.com/en/insights/alerts/switzerland-new-fintech-regulation (tentang perubahan tanggal 1 April 2019 dan tidak adanya pengawasan FINMA di dalam sandbox). ↩
4. Dewan Federal, “Blockchain/ICO working group established”, siaran pers tanggal 18 Januari 2018, https://admin.ch/gov/en/start/documentation/media-releases.msg-id-69539.html. Kelompok kerja tersebut dibentuk oleh Sekretariat Negara untuk Keuangan Internasional (SIF), bagian dari Departemen Keuangan Federal, dengan melibatkan Kantor Kehakiman Federal dan FINMA. Hasil kerjanya menjadi masukan bagi laporan Desember 2018. ↩
5. Sekretariat Negara untuk Keuangan Internasional (SIF), “DLT / blockchain / tokenisation”, https://www.sif.admin.ch/en/dlt-blockchain-en. Halaman tersebut merangkum laporan Dewan Federal bulan Desember 2018 dan DLT Act yang menyusulnya. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.