Berakhirnya kartel perbankan

Komisi Kartel dan konvensi-konvensi

Ketika pasar properti masih mengalami ledakan, otoritas persaingan federal telah mulai memeriksa perjanjian-perjanjian yang digunakan bank-bank Swiss untuk mengoordinasikan harga mereka. Pada Juni 1985, Komisi Kartel membuka penyelidikan atas dampak konvensi-konvensi nasional Asosiasi Bankir Swiss terhadap persaingan. Laporannya tahun 1989 menyimpulkan bahwa Konvensi IV, yang menetapkan aturan seragam untuk menghitung biaya atas rekening efek terbuka, menghilangkan persaingan harga dalam bisnis kustodian dan menimbulkan dampak yang merugikan secara ekonomi. Laporan tersebut merekomendasikan agar konvensi itu dihapuskan. Pada Juli 1989, asosiasi mengubah perjanjian tersebut, tetapi pada 10 September 1990 Departemen Urusan Ekonomi Federal mengeluarkan perintah yang membubarkan Konvensi IV dengan efek sejak 31 Desember 1992.¹

Asosiasi Bankir Swiss menggugat perintah tersebut di hadapan Mahkamah Agung Federal, dan pada 25 Oktober 1991 mahkamah mengabulkan bandingnya. Para hakim berpendapat bahwa departemen tersebut tidak memeriksa perkara secara mandiri dan tidak menanggapi dalil-dalil yang telah diajukan para pihak atas laporan Komisi Kartel. Keputusan tersebut dibatalkan dan perkara dikembalikan untuk prosedur baru.² Putusan ini terkadang dibaca sebagai kemenangan bagi kartel, tetapi pertimbangannya bersifat prosedural. Putusan ini tidak membenarkan konvensi-konvensi tersebut dari segi substansinya. Dalam praktiknya, iklim politik dan ekonomi telah berbalik menentang konvensi-konvensi tersebut. Laporan Komisi Kartel telah memperjelas bahwa perjanjian-perjanjian tradisional tidak akan lagi ditoleransi. Selain itu, bank-bank sendiri terbelah. Bank-bank besar, yang dapat bersaing dalam harga berkat ukuran dan teknologinya, kurang berkepentingan terhadap konvensi-konvensi tersebut dibandingkan lembaga-lembaga kecil dan menengah, yang bergantung pada margin tetap untuk kelangsungan hidupnya.

Undang-Undang Federal tentang Kartel dan Pembatasan Persaingan Lainnya (KG) tahun 1995, yang mulai berlaku pada tahun 1996 dan menggantikan Komisi Kartel dengan Komisi Persaingan Usaha (Wettbewerbskommission, Weko), menuntaskan peralihan dari rezim yang menoleransi kartel selama tidak disalahgunakan ke rezim yang didasarkan pada praduga yang menentang perjanjian harga inti (hard-core).³ Weko tidak lama kemudian diminta untuk meninjau merger terbesar dalam sejarah perbankan Swiss.

Bursa yang baru

Berakhirnya kartel bertepatan dengan modernisasi infrastruktur pasar. Pada 17 Mei 1995, bursa efek Basel, Jenewa, dan Zurich bergabung membentuk Swiss Exchange (SWX).⁴ Perdagangan elektronik menggantikan sistem teriak terbuka (open outcry) di lantai bursa Zurich, sementara bursa regional Basel dan Jenewa kehilangan keberadaannya yang terpisah. Integrasi perdagangan dalam satu sistem elektronik memperkuat Zurich, tempat bursa baru tersebut berkedudukan dan tempat bank-bank besar memusatkan meja-meja perdagangan mereka. Integrasi tersebut juga menuntaskan perkembangan yang telah dimulai dengan SOFFEX. Perdagangan efek Swiss kini merupakan urusan layar, sistem, dan modal, yang berarti bahwa perdagangan tersebut menguntungkan bank-bank besar sebagai pemilik sistem terbesar dan modal terbanyak.

Kombinasi deregulasi domestik dan modernisasi teknis mengubah ekonomi perbankan. Komisi yang sebelumnya ditetapkan melalui konvensi berada di bawah tekanan. Investor institusional, yang arti pentingnya tumbuh seiring dengan perluasan dana pensiun kerja (pilar kedua) setelah Undang-Undang Pensiun Kerja Federal (BVG) tahun 1985, menuntut biaya yang lebih rendah dan eksekusi yang lebih baik. Profitabilitas bisnis domestik tradisional menurun tepat ketika krisis real estat menuntut pencadangan yang besar. Bagi manajemen bank-bank besar, tekanan ganda terhadap margin dan modal ini membuat pencarian pendapatan baru menjadi mendesak. Perbankan investasi internasional dan pengelolaan aset menjanjikan keduanya. Strategi-strategi yang ditempuh tiga bank terkemuka pada tahun-tahun berikutnya merupakan jawaban atas pertanyaan yang sama, meskipun mereka sampai pada jawaban yang berbeda.

Catatan

1. Mahkamah Agung Federal Swiss, Putusan Mahkamah Agung Federal (BGE) 117 Ib 481, putusan tanggal 25 Oktober 1991, sebagaimana dikutip di atas, duduk perkara dan pertimbangan. ↩
2. BGE 117 Ib 481, sebagaimana dikutip di atas. ↩
3. Undang-Undang Federal tanggal 6 Oktober 1995 tentang Kartel dan Pembatasan Persaingan Lainnya (Undang-Undang Kartel, KG), SR 251, edisi dwibahasa, https://www.droit-bilingue.ch/en-de/2/25/251-preamble-2.html. Mulai berlakunya pada 1 Juli 1996 dan penggantian Komisi Kartel oleh Komisi Persaingan Usaha didokumentasikan dalam Année politique Suisse, dosier “Kartellgesetz”, https://anneepolitique.swiss/dossiers/649-dossier-kartellgesetz.pdf. ↩
4. SIX Group, “30 years at a glance”, sebagaimana dikutip di atas. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.