Magistrat dan suku bunga: lima persen dan pasar kredit Zurich

Lima persen sebagai tingkat bunga yang adil

Wujud praktis dari ajaran moderat itu adalah tingkat bunga maksimum. Angka 5 persen telah lazim bagi kredit jangka panjang sejak abad ke-15. Artikel Kamus Sejarah Swiss tentang pasar modal menyatakan bahwa para Reformator memandang angka 5 persen, yang lazim sejak abad ke-15 bagi kredit jangka panjang, sebagai tingkat bunga yang adil. Artikel yang sama mencatat bahwa pada masa awal modern pemerintah kerap menetapkan tingkat bunga.¹ Artikel tentang bunga lebih spesifik: ketika pemerintah Konfederasi mengambil alih pengawasan atas pasar Gülten pada abad ke-16, mereka melarang rente dalam bentuk natura dan menetapkan tingkat rente uang sebesar 5 persen untuk melindungi para peminjam.² Artikel tentang riba menegaskan bahwa, untuk melindungi debitur, tingkat bunga uang, khususnya untuk rente tanah, ditetapkan sebesar 5 persen.³

Larangan rente dalam bentuk natura patut ditekankan. Rente yang dibayar dalam gandum atau anggur mengalihkan risiko fluktuasi harga kepada debitur pada tahun-tahun paceklik, ketika harga gandum naik dan nilai rente dalam uang berlipat ganda. Dengan mengonversi rente menjadi uang dan membatasi tingkat bunga uang, pemerintah memberikan kepastian kepada debitur dan melindunginya dari akibat paling menindas dari gagal panen. Pada saat yang sama, tingkat bunga yang tetap memberikan imbal hasil yang stabil dan terjamin secara hukum kepada para kreditur, di antaranya lembaga-lembaga dan kantor-kantor milik kota itu sendiri. Dengan demikian, batas 5 persen sekaligus merupakan langkah perlindungan sosial dan jaminan atas legitimasi pasar kredit.

Kamus Sejarah Swiss juga mencatat batas-batas kebijakan itu. Sejak abad ke-17, seiring terakumulasinya modal dan mengalirnya dana para pengusaha ke pasar Gülten, tingkat bunga pasar turun menjadi 3 persen atau lebih rendah. Mandat-mandat pemerintah yang bersikeras pada angka 5 persen terbukti tidak efektif.⁴ Perkembangan selanjutnya ini, yang termasuk dalam Bagian C, menunjukkan bahwa tingkat bunga 5 persen berfungsi sebagai batas atas pada abad ke-16 dan berubah menjadi semacam titik acuan konvensional setelah modal melimpah. Perkembangan itu juga menunjukkan bahwa ekonomi moral kredit Zurich membingkai pasar sambil tetap memberi ruang bagi pergerakannya.

Ketahanan angka itu sungguh luar biasa. Setelah 1800, kanton-kanton pada awalnya mempertahankan aturan lama yang melarang riba dan batas maksimum 5 persen untuk tingkat bunga. Kamus Sejarah Swiss menambahkan bahwa Swiss mempertahankan batas maksimum historis sebesar 5 persen untuk Gülten dan 6 persen untuk kredit komersial.⁵ Bahkan hingga kini, Kitab Undang-Undang Hukum Perikatan Swiss (CO) menetapkan angka 5 persen baik sebagai tingkat bunga kontraktual apabila tidak ada kesepakatan maupun sebagai tingkat bunga keterlambatan.⁶ Angka yang dipandang adil oleh orang-orang sezaman Zwingli dan Bullinger bertahan dalam tingkat bunga baku menurut undang-undang dalam hukum perikatan Swiss.

Bullinger di hadapan dewan: riba sebagai persoalan publik

Bullinger tidak membiarkan pengaturan bunga sebatas ajaran abstrak. Di antara pernyataan resminya kepada dewan-dewan Zurich, yang disebut Fürträge, terdapat teks-teks yang mengangkat masalah riba sebagai persoalan sosial-ekonomi, pada 1534 dan sekali lagi pada 1558. Teks-teks itu disunting pada 2006 oleh Hans Ulrich Bächtold, Ruth Jörg, dan Christian Moser dalam sebuah jilid berisi dua puluh enam tulisan berjudul Schriften zum Tage. Jilid itu juga memuat pernyataan tentang kemiskinan dan pengemisan (1558 dan 1572), tentang pelaksanaan dan perluasan mandat-mandat kesusilaan (1560 dan 1566), serta tentang pendirian sekolah-sekolah Latin dan Jerman (1537 dan 1556).⁷ Kajian baku tentang kegiatan ini tetap monografi Bächtold Heinrich Bullinger vor dem Rat, yang menelaah pembentukan dan penyelenggaraan negara Zurich antara 1531 dan 1575 melalui intervensi-intervensi Bullinger.⁸

Kronologinya bermakna. Pernyataan pertama tentang riba disampaikan pada 1534, hanya dua tahun setelah Bullinger menjabat di tengah masa sulit pasca-Kappel, ketika kedudukan gereja di mata dewan dan pedesaan masih rapuh. Bahwa Bullinger memilih riba sebagai salah satu pokok intervensi awalnya menunjukkan bahwa ia memandang hubungan kredit penduduk pedesaan sebagai persoalan pastoral yang sangat penting. Pernyataan kedua, pada 1558, jatuh pada masa kenaikan harga dan tekanan penduduk di seluruh Eropa. Pada masa itu beban utang kaum miskin pedesaan serta praktik para pedagang spekulatif di bidang gandum dan kredit kembali menjadi akut. Pada tahun yang sama Bullinger menyampaikan pernyataan kepada dewan tentang kemiskinan dan pengemisan.⁹

Bentuk intervensi-intervensi ini sama pentingnya dengan isinya. Sebuah Fürtrag adalah pernyataan resmi yang di dalamnya pendeta utama, sering kali didampingi rekan-rekannya, menyampaikan keprihatinan gereja di hadapan dewan. Itu merupakan saluran konsultasi yang terlembaga antara gereja dan negara, yang berbeda dari khotbah dan surat pribadi. Dewan bebas untuk bertindak atau tidak, tetapi dewan menerima nasihat para pendeta sebagai bagian dari pertimbangannya. Di bidang kredit, hasilnya adalah pola khas Zurich: gereja menetapkan batas-batas moral, dewan menerjemahkannya menjadi mandat dan tingkat bunga, dan pengadilan menegakkan mandat-mandat itu. Pembagian peran ini persis sesuai dengan dua kebenaran Zwingli: pengkhotbah berbicara atas nama kebenaran ilahi dan menyeru hati nurani, sedangkan pemerintah menyelenggarakan kebenaran manusiawi dan menetapkan aturan yang dapat ditegakkan.

Pola konsultasi antara otoritas moral dan regulator publik ini, dengan preferensi kuat pada aturan yang moderat, stabil, dan dapat diterapkan, merupakan salah satu kesinambungan terdalam dalam sejarah keuangan Zurich. Dalam bahasa abad ke-16, pola itu telah mengantisipasi hubungan modern antara badan-badan profesi yang mengatur dirinya sendiri, otoritas pengawas, dan pembentuk undang-undang. Dalam hubungan itu, harapan-harapan etis dirumuskan melalui dialog dan kemudian diubah menjadi norma yang mengikat.

Negara sebagai kreditur

Reformasi mengubah struktur pasar kredit di Zurich dengan membawa portofolio rente yang besar ke tangan publik. Dengan Reformasi, semua biara dan lembaga keagamaan di wilayah Zurich kecuali Grossmünster dibubarkan, sementara hak-hak gerejawi Uskup Konstanz di wilayah Zurich beralih kepada dewan. Harta gereja setempat tetap berada pada paroki-paroki untuk membayar gaji pendeta serta membiayai sekolah dan bantuan bagi kaum miskin.¹⁰ Biara-biara termasuk pemegang Gülten dan persepuluhan terbesar. Pendapatan mereka, yang dikelola oleh kantor-kantor publik yang baru, membiayai bantuan bagi kaum miskin, sekolah, dan gereja (lihat Bab B.II). Dengan demikian, kota itu menjadi salah satu kreditur terbesar di wilayahnya sendiri.

Perkembangan ini membawa dua konsekuensi bagi etika bunga. Di satu sisi, negara kini memiliki kepentingan langsung atas penegakan kewajiban rente, yang memperkuat penegasan Zwingli bahwa utang harus dibayar. Di sisi lain, negara sebagai kreditur terikat pada batas-batas moral yang sama dengan yang dikenakannya kepada kreditur swasta: negara tidak dapat secara kredibel menuntut sikap moderat dari pihak lain sambil mengeksploitasi debiturnya sendiri. Batas atas 5 persen, yang berlaku sama bagi rente publik dan swasta, memenuhi kedua tujuan itu. Secara lebih luas, Kamus Sejarah Swiss mengamati bahwa kanton-kanton Swiss pada abad ke-16 dan ke-17 beralih ke posisi kreditur di pasar modal.¹¹ Kota-kota Reformed, demikian ditambahkan Kamus Sejarah Swiss, mengembangkan sistem kredit tanpa pembatasan kanonik, sementara kota-kota Katolik secara pragmatis mengakali larangan itu melalui kas negara dan kantor penukaran uang.¹²

Transformasi Zurich dari negara debitur menjadi negara kreditur bermula dengan pembelian wilayah-wilayah kekuasaan pada akhir Abad Pertengahan (lihat Bagian A) dan dikonsolidasikan melalui penyerapan kekayaan gerejawi dalam Reformasi. Transformasi itu meletakkan dasar bagi kegiatan investasi abad ke-18, ketika dana surplus negara diinvestasikan di luar negeri melalui sebuah badan publik yang kemudian menjadi bank Leu & Co. (lihat Bagian C).¹³ Tradisi moral yang mengekang bunga dan praktik fiskal yang mengakumulasi modal publik tumbuh bersama-sama.

Catatan

1. Altorfer dan Mazbouri, “Kapitalmarkt”, Historisches Lexikon der Schweiz (HLS) (sebagaimana dikutip di atas). ↩
2. Dubler, “Zinsen”, HLS (sebagaimana dikutip di atas), bagian “Zinssätze”. ↩
3. Gilomen dan Dubler, “Usura”, Dizionario storico della Svizzera (DSS) (sebagaimana dikutip di atas): “Per tutelare i debitori, i tassi per gli interessi in denaro, spec. per le rendite fondiarie, vennero fissati al 5%.” ↩
4. Dubler, “Zinsen”, HLS (sebagaimana dikutip di atas), bagian “Zinssätze”. ↩
5. Gilomen dan Dubler, “Usura”, DSS (sebagaimana dikutip di atas); Dubler, “Zinsen”, HLS (sebagaimana dikutip di atas), bagian “Zinssätze”. ↩
6. Dubler, “Zinsen”, HLS (sebagaimana dikutip di atas), dengan merujuk pada Pasal 73 dan 104 CO. ↩
7. Daniel Timmerman, resensi atas Heinrich Bullinger, Schriften zum Tage, disunting oleh Hans Ulrich Bächtold, Ruth Jörg, dan Christian Moser (Studien und Texte zur Bullingerzeit 3), Zug: Achius, 2006, dalam Theologische Literaturzeitung 133 (2008), no. 5, http://www.thlz.com/artikel/8914/?inhalt=heft%3D2008%23r231. ↩
8. Hans Ulrich Bächtold, Heinrich Bullinger vor dem Rat. Zur Gestaltung und Verwaltung des Zürcher Staatswesens in den Jahren 1531 bis 1575 (Zürcher Beiträge zur Reformationsgeschichte 12), Bern: Peter Lang, 1982; data bibliografis sebagaimana tercantum dalam daftar publikasi Hans Ulrich Bächtold, Institut für Schweizerische Reformationsgeschichte, Universitas Zurich, https://www.uzh.ch/cmsssl/irg/dam/jcr:196fae8d-2678-4ed8-b9ee-0af09395b11f/Hans%20Ulrich%20B%C3%A4chtold.pdf. ↩
9. Timmerman, resensi atas Schriften zum Tage (sebagaimana dikutip di atas). ↩
10. Meinrad Suter, bagian “Reformation und Staatskirche”, dalam “Zürich (Kanton)”, HLS, versi 24 Agustus 2017, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/007381/2017-08-24/. ↩
11. Altorfer dan Mazbouri, “Kapitalmarkt”, HLS (sebagaimana dikutip di atas). ↩
12. Dubler, “Zinsen”, HLS (sebagaimana dikutip di atas). ↩
13. Zinskommission yang dibentuk oleh pemerintah Zurich pada 1755 untuk menginvestasikan dana publik, yang kemudian dikenal sebagai Leu & Co., dibahas dalam Bagian C jilid ini. Tentang pendiriannya pada 1755 sebagai bank negara milik negara kota Zurich, yang dinamai menurut presiden pertamanya, Wali Kota Johann Jacob Leu, lihat Finanzmuseum (Zurich), seri blog tentang perdagangan budak transatlantik, bagian 3, https://www.finanzmuseum.ch/en/home/blog/transatlantic-slavetrade-part3.html. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.