Pasar setelah 2009

Kisah tentang bagaimana private banking Swiss melepaskan ketergantungannya pada uang asing yang tidak dilaporkan telah diceritakan dalam Bagian G. Untuk keperluan saat ini, tiga konsekuensi yang penting. Pertama, basis klien lembaga-lembaga Zurich kini sebagian besar terdiri atas aset yang telah dilaporkan kepada otoritas pajak negara domisili klien, yang menerima data rekening melalui pertukaran informasi secara otomatis (AEOI). Kedua, bank kini menetapkan pasar sasarannya negara demi negara dan membatasi apa yang mereka tawarkan kepada penduduk masing-masing negara. Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) meletakkan landasan regulasi bagi pendekatan ini pada 22 Oktober 2010, ketika menerbitkan makalah posisi mengenai risiko hukum dan risiko reputasi dalam jasa keuangan lintas batas. FINMA mewajibkan lembaga-lembaga yang diawasi untuk menganalisis kerangka hukum pasar sasarannya, khususnya dengan memperhatikan hukum pengawasan asing, untuk menetapkan model layanan yang sesuai bagi setiap pasar sasaran, serta untuk mengidentifikasi, memitigasi dan memantau risiko yang timbul, termasuk risiko hukum dan risiko reputasi.¹ Ketiga, proposisi nilai private banking Swiss bergeser ke arah stabilitas, nasihat dan perencanaan kekayaan, yang memerlukan pengetahuan tentang yurisdiksi asal klien.

Angka-angka Asosiasi Bankir Swiss menunjukkan bahwa bisnis ini bertahan melewati transformasi tersebut dan bahkan bertumbuh. Pada akhir tahun 2025 bank-bank di Swiss mengelola CHF 9.729 miliar, 4,8 persen lebih banyak dibandingkan setahun sebelumnya. Pada pertengahan tahun 2026 volume tersebut untuk pertama kalinya melampaui CHF 10.000 miliar, mencapai CHF 10.119,5 miliar. Hasil operasional agregat bank-bank tersebut mencapai CHF 73,8 miliar pada tahun 2025.² Edisi Barometer sebelumnya menyebut aset klien perorangan lintas batas sebesar CHF 2.427 miliar pada akhir tahun 2024, naik 10 persen, dan menggambarkan Swiss sebagai lokasi terdepan di dunia untuk pengelolaan kekayaan lintas batas.³ Menurut Asosiasi tersebut, sekitar 45,5 persen aset yang dikelola di Swiss, atau sekitar CHF 4.200 miliar, adalah milik klien asing.⁴

Kepemimpinan tersebut kini tidak lagi tanpa pesaing. Global Wealth Report 2026 dari Boston Consulting Group, yang diterbitkan pada 27 Mei 2026, menemukan bahwa Hong Kong untuk pertama kalinya telah melampaui Swiss sebagai pusat pembukuan terbesar bagi kekayaan lintas batas, setelah aset luar negerinya naik 10,7 persen pada tahun 2025 menjadi USD 2,9 triliun. BCG menjelaskan pergeseran tersebut dengan arus modal dari Tiongkok daratan, pasar penawaran umum perdana yang kuat dan kenaikan harga saham. BCG menggambarkan kekayaan lintas batas sebagai sedang terkonsolidasi ke dalam dua jaringan pusat, yang satu berporos pada Hong Kong dan Singapura serta melayani modal Asia, dan yang lain berpusat pada Swiss, Amerika Serikat dan Britania Raya.⁵ Kedua kelompok angka tersebut mengukur hal yang berbeda, karena Asosiasi Bankir Swiss menghitung aset yang disimpan pada bank-bank di Swiss, sedangkan BCG memperkirakan volume pusat pembukuan berdasarkan modelnya sendiri. Jika dilihat bersama, angka-angka tersebut menunjukkan pusat keuangan Swiss yang masih bertumbuh secara absolut tetapi telah kehilangan posisi uniknya kepada pesaing Asia yang kliennya sebagian besar berasal dari satu pasar tetangga. Oleh karena itu, dimensi Asia dari pengelolaan kekayaan Zurich dibahas secara terpisah di akhir bab ini.

Catatan

1. FINMA, “FINMA position paper on risks in cross-border financial services”, siaran pers, 22 Oktober 2010, https://www.finma.ch/en/news/2010/10/mm-finma-positionspapier-rechtsrisiken-20101022/. FINMA menyatakan bahwa ia akan semakin memeriksa bagaimana lembaga-lembaga yang diawasi memitigasi risiko tersebut dan bahwa harapannya akan tercermin dalam praktik penegakannya. ↩
2. Asosiasi Bankir Swiss, Banking Barometer 2026, Executive Summary, https://publications.swissbanking.ch/banking-barometer-2026-en/executive-summary; Asosiasi Bankir Swiss, “Schweizer Bankensektor erwartet weiteres Wachstum nach Rekordjahr”, siaran pers, https://www.swissbanking.ch/de/medien-politik/statements-und-medienmitteilungen/schweizer-bankensektor-erwartet-weiteres-wachstum-nach-rekordjahr. ↩
3. finews.com, “Switzerland’s Grip on Offshore Wealth Endures”, https://www.finews.com/news/english-news/69047-bankenbarometer-swiss-banking-outlook-sbvg-bankiervereinigung-beschaeftigung-2; Asosiasi Bankir Swiss, “Banking Barometer 2025: Switzerland confirms its position as the world’s leading location for cross-border asset management”, https://www.swissbanking.ch/en/media-politics/news/banking-barometer-2025-switzerland-confirms-its-position-as-the-worlds-leading-location-for-cross-border-asset-management. ↩
4. Vanessa Dubra, “BFSA: a novel agreement with a big impact”, Asosiasi Bankir Swiss, 17 Desember 2025, https://www.swissbanking.ch/en/media-politics/news/insight-4-25-en-bfsa-a-novel-agreement-with-a-big-impact. ↩
5. Boston Consulting Group, “Hong Kong Surpasses Switzerland as the World’s Largest Cross-Border Wealth Hub, Driven by Mainland China Inflows”, siaran pers, 27 Mei 2026, https://www.bcg.com/press/27may2026-hong-kong-surpasses-switzerland-largest-cross-border-wealth-hub. Laporan tersebut menyebut kekayaan lintas batas global sebesar USD 15,7 triliun pada tahun 2025. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.