Merger 8 Desember 1997

Pengumuman

Pada hari Senin, 8 Desember 1997, Union Bank of Switzerland dan Swiss Bank Corporation mengumumkan bahwa keduanya akan bergabung. Bank hasil penggabungan akan bernama UBS. Bank ini diperkenalkan sebagai bank terbesar di dunia berdasarkan modal dan terbesar kedua berdasarkan total aset. Transaksi tersebut memerlukan persetujuan para pemegang saham pada tahun 1998 serta persetujuan Komisi Persaingan Usaha Swiss, Uni Eropa (UE/EU), dan otoritas Amerika Serikat. Kedua bank mengumumkan bahwa sekitar 13.000 dari 58.000 lapangan kerja mereka akan dihapuskan, 7.000 di antaranya dari 38.000 lapangan kerja di Swiss. Berdasarkan syarat-syarat merger, para pemegang saham Bankgesellschaft akan menerima 60 persen dan para pemegang saham Bankverein 40 persen dari perusahaan baru. Kapitalisasi pasar bank gabungan diperkirakan sebesar CHF 85 miliar.¹

Pembagian jabatan puncak menceritakan kisah yang berbeda dari pembagian saham. Mathis Cabiallavetta dari Bankgesellschaft menjadi chairman, sedangkan Marcel Ospel dari Bankverein menjadi chief executive. Chairman Bankverein, Georges Blum, dan chief financial officer-nya, Peter Wuffli, termasuk dalam tim yang merundingkan transaksi tersebut. Robert Studer, chairman Bankgesellschaft yang pernah melawan Ebner, meninggalkan bank.² Bank baru tersebut mengadopsi tiga kunci yang telah digunakan Bankverein sebagai simbolnya sejak tahun 1938. Nama mitra yang lebih besar dan logo mitra yang lebih kecil menjadi kompromi yang kasatmata dari lembaga baru tersebut. Di bawah tataran nama dan logo, keseimbangannya jelas. Menurut Bilanz, para wakil Bankverein mendominasi jajaran manajemen atas sehingga budayanya yang unggul: Anglo-Saxon, informal, dan kurang terikat pada senioritas, berbeda dengan budaya Bankgesellschaft yang berorientasi pada stabilitas, berakar di Swiss, dan hierarkis.³

Alasan dan target

Manajemen membenarkan merger tersebut dengan globalisasi dan deregulasi pasar keuangan, yang menurut pandangannya menuntut skala yang lebih besar untuk dapat bersaing dengan bank-bank Amerika. Kedua mitra memiliki kekuatan dan kelemahan yang saling melengkapi. Bankverein kuat dalam investment banking Anglo-Amerika tetapi tipis permodalannya. Bankgesellschaft memiliki profil sebaliknya, dengan basis modal yang kuat dan bisnis investment banking yang lebih lemah.⁴ Merger ini menggabungkan modal yang satu dengan platform investment banking yang lain. Merger ini juga memungkinkan penghapusan kantor cabang yang tumpang tindih di Swiss, tempat kedua bank telah membangun jaringan yang padat. Sekitar 550 lokasi cabang akan dikonsolidasikan.

Target-targetnya ambisius. Empat tahun setelah merger, bank tersebut diharapkan membukukan laba bersih konsolidasi sebesar CHF 10 hingga 11 miliar dan imbal hasil ekuitas sebesar 15 hingga 20 persen. Bank ini akan mengelola aset nasabah sebesar CHF 1,32 triliun, yang akan menjadikannya pengelola kekayaan terbesar di dunia. Biaya restrukturisasi diperkirakan sebesar CHF 7 miliar dan penghematan biaya yang berkelanjutan sebesar CHF 3 hingga 4 miliar per tahun. Dari 7.000 lapangan kerja yang akan dipangkas di Swiss, sekitar 1.800 diperkirakan berujung pada pemutusan hubungan kerja yang sebenarnya setelah pengurangan alami.⁵ Angka-angka ini menggambarkan kosakata baru perbankan Swiss. Sebuah merger tidak lagi terutama dibenarkan oleh kebutuhan industri Swiss atau keamanan para penabung Swiss. Tolok ukurnya adalah imbal hasil ekuitas, kapitalisasi pasar, dan tempat dalam peringkat global.

Persetujuan regulasi dan penyelesaian

Merger ini merupakan ujian besar pertama bagi hukum persaingan usaha Swiss yang baru di bidang perbankan. Komisi Persaingan Usaha memeriksa dampak penggabungan terhadap pasar domestik, tempat bank baru tersebut akan memegang posisi terdepan dalam kredit ritel dan komersial. Komisi menyetujui transaksi dengan syarat-syarat yang dirancang untuk menjaga persaingan, termasuk penjualan sejumlah kantor cabang.⁶ Pada 8 Juni 1998 Board of Governors of the Federal Reserve System menyetujui pembentukan UBS AG, yang berkedudukan di Zurich dan Basel, sebagai bank holding company di Amerika Serikat. Federal Reserve mencatat bahwa pada akhir tahun 1997 Union Bank of Switzerland memiliki aset konsolidasi sekitar USD 401 miliar dan merupakan organisasi perbankan terbesar ketujuh belas di dunia. Swiss Bank Corporation, dengan aset sekitar USD 305 miliar, menempati peringkat kedua puluh tujuh. Bank gabungan tersebut akan menjadi organisasi perbankan terbesar kedua di dunia. Merger tersebut rampung pada Juni 1998.⁷

Reaksi di Zurich, Basel, dan Bern

Reaksi publik di Swiss beragam. Merger tersebut secara luas diterima sebagai suatu keharusan demi daya saing global, tetapi serikat pekerja dan kalangan kiri memprotes hilangnya lapangan kerja. Partai Sosial Demokrat dan Federasi Serikat Pekerja Swiss menyelenggarakan unjuk rasa yang menggerakkan sekitar 1.000 orang. Dalam sidang bulan Desember 1997, kaum Sosial Demokrat mengajukan sembilan pertanyaan parlementer mengenai biaya sosial merger dan penerimaan pajak yang akan hilang. Kanton Basel-Stadt menyatakan kekhawatiran atas dampak fiskal dari pemindahan kantor pusat ke Zurich. Anggota Dewan Federal Jean-Pascal Delamuraz, kepala Departemen Federal Urusan Ekonomi, menegaskan bahwa peninjauan atas merger tersebut tunduk pada hukum persaingan usaha dan tidak dapat memperhitungkan pertimbangan sosial.⁸

Bagi Basel, merger tersebut merupakan titik balik. Bankverein telah menjadi lembaga keuangan unggulan kota itu selama lebih dari satu abad. Silas Gusset melaporkan bahwa Ospel konon mengancam akan mengundurkan diri apabila dewan direksi tidak menyetujui merger tersebut. Ia juga mengamati bahwa Basel kehilangan posisinya sebagai pusat keuangan karena arti penting lembaga tersebut di kota itu merosot setelah merger.⁹ Kedudukan ganda UBS AG di Zurich dan Basel mempertahankan ikatan hukum dan simbolis dengan kota di tepi Sungai Rhein tersebut, tetapi pusat gravitasi bank berada di Bahnhofstrasse dan Paradeplatz. Bagi Zurich, merger tersebut berarti bahwa kedua bank global Swiss kini memiliki kantor pusat operasionalnya dalam jarak beberapa ratus meter satu sama lain. Pemusatan perbankan besar Swiss di satu alun-alun di satu kota hampir sepenuhnya tuntas.

Catatan

1. Année politique suisse / Politchronik, “United Bank of Switzerland (UBS)”, entri untuk Desember 1997, https://politchronik.swiss/de/prozesse/14606-united-bank-of-switzerland-ubs; finews.ch, “UBS vor 20 Jahren: Startschuss zu einer riskanten Fusion”, https://www.finews.ch/news/banken/29895-schweizerische-bankgesellschaft-schweizerische-bankverein-sbg-sbv-marcel-ospel-fusion. ↩
2. finews.com, “UBS 20 Years Ago: A Risky Intention”, https://www.finews.com/news/english-news/29894-ubs-swiss-bank-corporation-merger-1998-robert-vogler; The Spokesman-Review (Associated Press), “Swiss Banks Announce Merger”, 9 Desember 1997, https://www.spokesman.com/stories/1997/dec/09/swiss-banks-announce-merger/. ↩
3. UBS, “160 years of UBS”, Annual Review 2021, https://www.ubs.com/global/en/our-firm/annual-review-2021/inspire/articles/160-years-of-ubs.html; Bilanz, “Wie vor 20 Jahren aus SBG und SBV die Grossbank UBS entstand”, https://www.bilanz.ch/geld/wie-aus-zwei-bankkulturen-die-grossbank-ubs-entstand. ↩
4. finews.ch, “UBS vor 20 Jahren”, sebagaimana dikutip di atas; SWI swissinfo.ch, “Zusammenschluss vor 20 Jahren schuf eine neue Schweizer Grossbank”, 2017, https://www.swissinfo.ch/ger/zusammenschluss-vor-20-jahren-schuf-eine-neue-schweizer-grossbank/43739032. ↩
5. finews.ch, “UBS vor 20 Jahren”, sebagaimana dikutip di atas. ↩
6. finews.ch, “CS-Integration: Entscheid könnte für Finma zum Eigengoal werden”, 20 Juni 2024, https://www.finews.ch/news/banken/63128-ubs-cs-integration-finma-weko-auflagen-wettbewerb. Artikel tersebut mengingatkan bahwa Komisi Persaingan Usaha mewajibkan penjualan kantor cabang dan anak perusahaan bank dan bahwa UBS harus melepas 26 kantor cabang, 18 di antaranya di wilayah yang dianggap sensitif bagi persaingan. Keputusan itu sendiri diterbitkan dalam Recht und Politik des Wettbewerbs (RPW) 1998. ↩
7. Board of Governors of the Federal Reserve System, siaran pers dan perintah tanggal 8 Juni 1998 mengenai UBS AG, Union Bank of Switzerland, dan Swiss Bank Corporation, https://www.federalreserve.gov/boarddocs/press/bhc/1998/19980608/19980608.pdf; Wikipedia, “UBS”, https://en.wikipedia.org/wiki/UBS (tanggal penyelesaian). ↩
8. Année politique suisse / Politchronik, “United Bank of Switzerland (UBS)”, sebagaimana dikutip di atas. ↩
9. Silas Gusset, “Eine Fusion mit Zwischentönen – bis heute”, sebagaimana dikutip di atas. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.