Bank universal sebagai model Swiss

Apa yang menjadikan bank besar Swiss “universal”

Istilah “bank universal” menggambarkan lembaga yang dalam satu badan hukum memadukan penghimpunan simpanan dan tabungan, pemberian kredit jangka pendek dan jangka panjang kepada perdagangan dan industri, penerbitan dan penempatan efek, perdagangan efek atas tanggungan sendiri maupun untuk nasabah, serta pengelolaan aset para investor. Sejarah ekonomi perbankan komparatif telah lama membedakan bentuk kontinental ini dari struktur khusus yang berkembang di Inggris, tempat bank simpanan, merchant bank, dan pialang saham tetap terpisah. Sejarawan ekonomi Alexander Gerschenkron menjadikan bank universal Jerman sebagai inti argumennya bahwa negara-negara yang terlambat mengalami industrialisasi mengandalkan bank-bank besar untuk menyediakan modal yang oleh negara-negara yang lebih dahulu mengalami industrialisasi dihimpun melalui saluran lain.¹ Dalam uraiannya tentang bank-bank besar Swiss, Nils Herger menempatkan lembaga-lembaga Swiss dalam kerangka perbandingan yang sama dan memperlakukan crédit mobilier Prancis serta bank-bank investasi Amerika sebagai tanggapan paralel terhadap kebutuhan modal industrialisasi.²

Bank-bank besar Swiss berkembang menjadi bank universal melalui proses akumulasi. Kreditanstalt bermula sebagai rumah emisi dan pembiayaan menurut pola crédit mobilier, dengan kredit komersial sebagai kaki kedua. Setelah kerugian tahun 1860-an, bank ini memperkuat usaha kredit komersialnya dan mengurangi penyertaan langsungnya dalam industri. Sejak akhir tahun 1870-an, bank ini memindahkan penyertaan industri dan internasionalnya ke perusahaan-perusahaan pembiayaan yang terpisah. Sejak tahun 1890-an, bank ini melayani khalayak investor perorangan yang terus bertambah dengan informasi dan jasa kustodian. Sejak tahun 1905, bank ini menghimpun simpanan dan melayani nasabah melalui jaringan cabang nasional. Pada tahun 1914, bank ini telah memadukan semua fungsi yang disebutkan di atas. Setiap langkah merupakan tanggapan atas masalah atau peluang yang konkret, dan tidak ada pembuat undang-undang yang menetapkan bentuk yang dihasilkan. Oleh karena itu, bank universal Swiss yang khas merupakan produk praktik bisnis di bawah rezim hukum liberal. Rezim ini tidak memberlakukan pemisahan antara perbankan simpanan dan perbankan investasi, dan hingga tahun 1934 tidak mengenal pengawasan khusus terhadap bank selain bank penerbit uang kertas.

Bentuk Swiss berbeda dari bentuk Jerman dalam dua hal yang kemudian menjadi penting. Pertama, bobot usaha internasional. Sebuah negara kecil dengan surplus modal yang besar, sebagaimana Swiss pada akhir abad ke-19, tidak dapat menyalurkan seluruh tabungannya di dalam negeri. Oleh karena itu, bank-bank besar Zurich dan Basel sejak awal bertindak sebagai saluran ekspor modal Swiss, melalui emisi luar negeri, perusahaan pembiayaan seperti Orientbank dan Elektrobank, serta penempatan efek asing kepada investor Swiss. Kedua, bobot pengelolaan aset. Bank universal Swiss melayani khalayak luas investor domestik dan kemudian investor asing, yang kekayaannya disimpan dan dikelola oleh bank tersebut. Fungsi ini pada abad ke-20 berkembang menjadi private banking dan pengelolaan kekayaan yang membuat Zurich dikenal di seluruh dunia. Tidak satu pun dari kedua fungsi ini dominan sebelum tahun 1914. Keduanya sudah ada dalam bentuk embrio pada Kreditanstalt tahun 1890-an dan 1900-an.

Dualitas sistem perbankan Swiss

Bank universal tidak pernah menjadi satu-satunya bentuk perbankan Swiss. Sebagaimana diperlihatkan dalam bagian V, gerakan demokratis tahun 1860-an menciptakan bank-bank kanton sebagai model tandingan. Sementara itu, para bankir swasta, bank tabungan, bank regional, dan lembaga kredit koperasi tetap berjalan di samping bank-bank besar. Oleh karena itu, sistem perbankan Swiss yang terbentuk sebelum tahun 1914 merupakan sistem koeksistensi antara sejumlah kecil bank universal besar, yang terpusat di Zurich dan Basel, dan lapisan luas lembaga regional dengan kepemilikan publik atau koperasi dan mandat domestik. Struktur ini masih dapat dikenali hingga kini. Bank-bank kanton, grup Raiffeisen, bank-bank regional, dan bank-bank privat telah bertahan melewati lenyapnya empat dari lima bank besar abad ke-20, sementara satu-satunya bank universal yang tersisa, UBS, telah mengambil alih lembaga-lembaga yang dahulu bersaing dengannya.

Dualitas ini juga membentuk hubungan antara bank dan negara. Bank-bank kanton adalah lembaga publik dengan jaminan negara, yang diciptakan melalui keputusan demokratis untuk melayani perekonomian lokal. Bank-bank besar adalah perusahaan swasta yang diciptakan oleh pengusaha liberal untuk melayani kebutuhan modal perkeretaapian, industri, dan investor, dan beroperasi tanpa jaminan publik. Dalam krisis tahun 2008 dan kembali pada tahun 2023, pertanyaan apakah negara berdiri di belakang bank-bank besar menjadi masalah utama kebijakan keuangan Swiss. Jawaban historis dari masa pendirian sudah jelas: Kreditanstalt tidak memiliki jaminan negara dan tidak membutuhkannya, karena ukurannya sederhana dibandingkan dengan perekonomian Swiss. Pada awal abad ke-21, neraca dua bank besar yang tersisa telah tumbuh menjadi beberapa kali lipat produk domestik bruto Swiss. Jaminan implisit yang tersirat dari ukuran tersebut telah menjadi masalah politik dan hukum kelas satu. Masalah tersebut, beserta regulasi bank-bank yang penting secara sistemik yang menjawabnya, termasuk dalam Bagian G.

Perbandingan dengan Jenewa dan Basel

Jilid pendamping tentang Jenewa memperlihatkan bahwa kota Calvin tersebut mengembangkan profil keuangan yang berbeda. Setelah percobaan crédit mobilier Jenewa tahun 1853 gagal, kekuatan kota itu tetap terletak pada private banking dan pada pengelolaan kekayaan asing oleh persekutuan dengan tanggung jawab tidak terbatas. Basel memadukan para bankir swasta dengan bank-bank saham gabungan dan menjadi kedudukan Schweizerischer Bankverein, yang persaingannya dengan bank-bank Zurich berlangsung hingga tahun 1998. Zurich menjadi kota bank-bank besar karena Kreditanstalt berhasil di tempat bank Jenewa gagal. Selain itu, gugus perkeretaapian, industri, dan asuransi yang tumbuh di sekitarnya memberi kota tersebut massa kritis kegiatan keuangan yang tidak dapat ditandingi kota Swiss lainnya. Pembagian peran yang terbentuk antara tahun 1856 dan 1914, dengan Zurich sebagai kedudukan bank-bank besar dan perusahaan asuransi, Jenewa sebagai rumah private banking, dan Basel sebagai pusat keduanya, berlanjut hingga abad ke-20 dan masih mewarnai pusat keuangan Swiss hingga kini.

Catatan

1. Alexander Gerschenkron, Economic Backwardness in Historical Perspective: A Book of Essays (Cambridge, Mass.: Belknap Press of Harvard University Press, 1962). Rincian bibliografis dan ringkasan tesisnya, termasuk peran yang lebih aktif dari bank-bank besar dalam menyediakan modal dan kewirausahaan di perekonomian yang tertinggal seperti Jerman, diambil dari “Alexander Gerschenkron”, Wikipedia (Inggris), https://en.wikipedia.org/wiki/Alexander_Gerschenkron. ↩
2. Herger, “Railway Boom, the Big Banks, and the Ascent of Zurich as Financial Centre (1848–1914)” (telah dikutip di atas), abstrak. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.