Zurich, Zug, dan Schwyz dibandingkan

Pusat keuangan Zurich tidak berakhir di perbatasan kanton. Pasar tenaga kerjanya meluas hingga Zug, distrik Höfe di Schwyz di bagian atas Danau Zurich, dan Aargau. Banyak orang yang bekerja di Paradeplatz atau di kantor-kantor Zurich West tinggal di salah satu kanton tetangga tersebut. Perusahaan pengelolaan aset dan perdagangan komoditas di Zug, family office di Wollerau dan Freienbach, serta bank privat dan kantor hukum di Zurich membentuk satu kawasan ekonomi yang terbagi ke dalam beberapa yurisdiksi pajak. Bagi perusahaan dan individu, hal ini menjadikan perbandingan ketiga kanton tersebut sebagai persoalan praktis sehari-hari.

Bagi perusahaan, perbedaannya cukup besar. Survei KPMG untuk tahun 2026 menunjukkan beban pajak laba efektif sebesar 19,47 persen di kota Zurich, 11,71 persen di kota Zug, dan 13,30 persen di komune Schwyz.¹ Di komune-komune Höfe, yaitu Wollerau dan Feusisberg-Schindellegi, yang memiliki pengali terendah di kanton Schwyz, bebannya sebesar 11,8 persen pada tahun 2025, praktis sama dengan di Zug dan Baar.² Zug telah memanfaatkan ruang yang tercipta oleh Undang-Undang Federal tentang Reformasi Pajak dan Pembiayaan Asuransi Hari Tua dan Ahli Waris (TRAF) dan oleh keuangannya yang kuat untuk mempertahankan tarif yang rendah, sedangkan Schwyz memadukan tarif kanton yang relatif tinggi dengan tarif komunal yang sangat rendah di komune-komune tepi danaunya yang makmur. Instrumen-instrumen Zurich, terutama pengurangan untuk pembiayaan sendiri dan patent box, memperkecil kesenjangan bagi perusahaan tertentu, tetapi tidak menutupnya bagi perusahaan jasa biasa.

Bagi individu, gambarannya serupa. Pada penghasilan kena pajak sebesar CHF 500.000, beban pajak penghasilan efektif pada tahun 2025 adalah 31,8 persen di kota Zurich, 27,1 persen di Kilchberg, 20,0 persen di kota Zug, dan 17,2 persen di Freienbach.³ Dengan demikian, selisih antara kota Zurich dan Freienbach mencapai lebih dari 14 poin persentase dari penghasilan, atau lebih dari 70.000 franc per tahun pada tingkat penghasilan tersebut. Pajak kekayaan semakin memperlebar selisih tersebut. Schwyz dan Zug sama-sama memiliki tarif pajak kekayaan yang rendah, dan Schwyz sama sekali tidak memungut pajak warisan atau pajak hibah.⁴ Kedua kanton tersebut tetap menawarkan pemajakan berdasarkan pengeluaran, yang telah dihapus oleh Zurich, sebagaimana tersirat dari daftar kanton yang telah menghapus rezim tersebut.⁵

Perbedaan-perbedaan ini telah membentuk pola permukiman di kawasan metropolitan selama beberapa dekade. Zug berkembang dari sebuah kanton pertanian dan industri yang kecil menjadi lokasi bisnis internasional setelah Perang Dunia Kedua, mula-mula dengan perusahaan induk (holding) dan perusahaan domisili, kemudian dengan pedagang komoditas, perusahaan farmasi, dan, sejak tahun 2010-an, klaster perusahaan blockchain yang dikenal sebagai Crypto Valley. Distrik Höfe, yang dahulu merupakan sekelompok desa di tepi selatan danau bagian atas, menjadi salah satu kawasan terkaya di negara ini. Kedua perkembangan tersebut bertumpu pada tarif pajak yang tidak dapat disamai oleh Zurich, sekaligus memanfaatkan kedekatan dengan pasar tenaga kerja, bandara, dan jasa keuangan Zurich.

Zurich mengimbangi tarifnya yang lebih tinggi dengan keunggulan-keunggulan lain. Pasar tenaga kerjanya untuk spesialis keuangan adalah yang paling dalam di negara ini. Universitas dan Institut Teknologi Federal Swiss (ETH) menyediakan pasokan lulusan yang stabil, sementara bandara menghubungkan kawasan ini dengan dunia. Kota ini menawarkan lembaga-lembaga budaya, sekolah internasional, dan kepadatan layanan yang tidak dapat disediakan oleh tetangga-tetangganya yang lebih kecil. Bagi banyak perusahaan, terutama bank, perusahaan asuransi, dan manajer aset yang lebih besar, faktor-faktor ini lebih berat daripada selisih pajak. Perusahaan semacam itu perlu berada dekat dengan klien, regulator, dan staf mereka, yang banyak di antaranya ingin tinggal di kota atau di dekatnya. Bagi perusahaan yang lebih kecil dengan margin tinggi dan sedikit karyawan, seperti single-family office, perusahaan induk, dan manajer dana tertentu, selisih pajak sering kali menentukan lokasi.

Sistem pemerataan fiskal nasional hanya sebagian meredam persaingan tersebut. Zug dan Schwyz sama-sama membayar ke dalam pemerataan sumber daya, Zug dengan jumlah tertinggi per penduduk, dan pembayaran mereka meningkat seiring basis pajak mereka. Pembayaran tersebut mengurangi manfaat fiskal yang diperoleh kanton-kanton berpajak rendah dari kebijakannya, tetapi tidak mendorong mereka untuk menaikkan tarif. Di dalam kawasan metropolitan Zurich, dampaknya adalah suatu pembagian kerja. Zurich menyediakan sebagian besar infrastruktur, tawaran budaya, dan lapangan kerja, sedangkan Zug dan Schwyz menyediakan tarif pajak rendah bagi perusahaan dan penduduk yang dapat memilih. Perdebatan politik di Zurich secara berkala kembali pada asimetri ini, terakhir dalam kampanye menjelang pemungutan suara bulan Mei 2025, ketika pemerintah menyebut tekanan dari tetangga yang berpajak lebih rendah sebagai alasan utama usulannya.⁶

Perbandingan dengan Jenewa, pokok bahasan volume pendamping, menambah perspektif lain. Jenewa memangkas tarif pajak perusahaannya secara tajam setelah TRAF dan kini mengenakan beban efektif sebesar 14,70 persen, jauh di bawah Zurich. Namun, bagi individu, Jenewa memiliki tarif marginal pajak penghasilan tertinggi di antara semua ibu kota kanton.⁷ Dengan demikian, dua pusat keuangan terbesar di negara ini menjalankan strategi yang berbeda. Jenewa menarik perusahaan dengan pajak laba yang rendah dan mengandalkan pemajakan atas individu, sedangkan Zurich mempertahankan pajak laba yang relatif tinggi bersama tarif pajak perorangan yang berada di kisaran menengah atas di Swiss.

Catatan

1. KPMG Switzerland, Clarity on Swiss Taxes (Mei 2026), sebagaimana dikutip di atas. ↩
2. Reichlin Hess AG, 5 Maret 2025, sebagaimana dikutip di atas. ↩
3. Reichlin Hess AG, 5 Maret 2025, sebagaimana dikutip di atas. ↩
4. Administrasi Pajak Federal (ESTV), “Erbschafts- und Schenkungssteuern (Stand der Gesetzgebung: 1. Januar 2025)”, sebagaimana dikutip di atas. ↩
5. Departemen Keuangan Federal (EFD), “Besteuerung nach dem Aufwand”, sebagaimana dikutip di atas, yang tidak mencantumkan Zug maupun Schwyz di antara kanton-kanton yang telah menghapus pemajakan berdasarkan pengeluaran. ↩
6. SRF, “Tiefere Gewinnsteuern für Firmen im Kanton Zürich sind umstritten”, sebagaimana dikutip di atas, yang memberitakan argumen pemerintah bahwa kanton-kanton lain telah menurunkan tarif mereka jauh lebih banyak sejak tahun 2019. ↩
7. KPMG Switzerland, Clarity on Swiss Taxes (Mei 2026), sebagaimana dikutip di atas, untuk tarif pajak perusahaan, dan KPMG Switzerland, siaran pers bulan Mei 2025, sebagaimana dikutip di atas, untuk tarif pajak penghasilan tertinggi di Jenewa. ↩

Hanya untuk informasi umum. Artikel ini bukan merupakan nasihat hukum atau pajak, tidak menggantikan nasihat atas kasus individual, dan tidak menimbulkan hubungan antara advokat dan klien. Artikel ini mencerminkan keadaan hukum per Oktober 2026.